Translation of "Collateral taker" in German
																						In
																											such
																											scenarios
																											VAT
																											losses
																											occurred
																											in
																											many
																											cases
																											because
																											the
																											collateral
																											taker
																											could
																											not
																											be
																											refused
																											his
																											right
																											to
																											deduct
																											and
																											the
																											supplying
																											guarantor
																											could
																											not
																											be
																											held
																											responsible
																											because
																											he
																											was
																											insolvent
																											or
																											had
																											disappeared.
																		
			
				
																						Mehrwertsteuerausfälle
																											ergaben
																											sich
																											häufig,
																											wenn
																											dem
																											Sicherungsnehmer
																											und
																											Empfänger
																											der
																											Lieferung
																											zwar
																											das
																											Recht
																											auf
																											Vorsteuerabzug
																											gewährt
																											werden
																											musste,
																											die
																											Mehrwertsteuer
																											jedoch
																											beim
																											Sicherungsgeber
																											als
																											Lieferer
																											aufgrund
																											seiner
																											Insolvenz
																											oder
																											weil
																											er
																											unauffindbar
																											war,
																											nicht
																											zurückgefordert
																											werden
																											konnte.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						In
																											particular
																											,
																											not
																											all
																											EU
																											central
																											banks
																											may
																											have
																											easily
																											accessible
																											eligibility
																											criteria
																											for
																											accepting
																											credit
																											claims
																											as
																											collateral
																											,
																											which
																											would
																											make
																											it
																											difficult
																											for
																											a
																											non-central
																											bank
																											collateral
																											taker
																											to
																											determine
																											efficiently
																											whether
																											the
																											credit
																											claim
																											it
																											intends
																											to
																											collateralise
																											is
																											in
																											fact
																											eligible
																											.
																		
			
				
																						Insbesondere
																											könnten
																											nicht
																											alle
																											Zentralbanken
																											in
																											der
																											EU
																											einfach
																											zugängliche
																											Zulässigkeitskriterien
																											für
																											die
																											Annahme
																											von
																											Kreditforderungen
																											als
																											Sicherheiten
																											haben
																											,
																											was
																											es
																											einem
																											Sicherungsnehmer
																											,
																											der
																											keine
																											Zentralbank
																											ist
																											,
																											erschweren
																											würde
																											,
																											auf
																											effiziente
																											Weise
																											zu
																											bestimmen
																											,
																											ob
																											die
																											Kreditforderung
																											,
																											die
																											er
																											zu
																											besichern
																											beabsichtigt
																											,
																											tatsächlich
																											zugelassen
																											ist
																											.
															 
				
		 ECB v1
			
																						Any
																											right
																											of
																											substitution
																											or
																											to
																											withdraw
																											excess
																											financial
																											collateral
																											in
																											favour
																											of
																											the
																											collateral
																											provider
																											shall
																											not
																											prejudice
																											the
																											financial
																											collateral
																											having
																											been
																											provided
																											to
																											the
																											collateral
																											taker
																											as
																											mentioned
																											in
																											this
																											Directive.
																		
			
				
																						Der
																											Besitzverschaffung
																											gemäß
																											dieser
																											Richtlinie
																											steht
																											nicht
																											entgegen,
																											dass
																											der
																											Sicherungsgeber
																											Anpruch
																											auf
																											Rückgewähr
																											bestellter
																											Sicherheiten
																											im
																											Austausch
																											gegen
																											andere
																											Sicherheiten
																											oder
																											auf
																											Rückgewähr
																											überschüssiger
																											Sicherheiten
																											hat.
															 
				
		 JRC-Acquis v3.0
			
																						If
																											the
																											collateral
																											taker
																											has
																											a
																											valid
																											and
																											effective
																											collateral
																											arrangement
																											according
																											to
																											the
																											governing
																											law
																											of
																											the
																											country
																											in
																											which
																											the
																											relevant
																											account
																											is
																											maintained,
																											then
																											the
																											validity
																											against
																											any
																											competing
																											title
																											or
																											interest
																											and
																											the
																											enforceability
																											of
																											the
																											collateral
																											should
																											be
																											governed
																											solely
																											by
																											the
																											law
																											of
																											that
																											country,
																											thus
																											preventing
																											legal
																											uncertainty
																											as
																											a
																											result
																											of
																											other
																											unforeseen
																											legislation.
																		
			
				
																						Hat
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											eine
																											Sicherheit
																											inne,
																											die
																											nach
																											dem
																											Recht
																											des
																											Landes,
																											in
																											dem
																											sich
																											das
																											maßgebliche
																											Konto
																											befindet,
																											wirksam
																											ist,
																											sollte
																											auch
																											für
																											die
																											Wirksamkeit
																											der
																											Sicherheit
																											gegenüber
																											konkurrierenden
																											Eigentums-
																											oder
																											sonstigen
																											dinglichen
																											Rechten
																											und
																											für
																											ihre
																											Verwertung
																											ausschließlich
																											das
																											Recht
																											dieses
																											Landes
																											maßgebend
																											sein,
																											damit
																											keine
																											Rechtsunsicherheit
																											infolge
																											unvorhergesehener
																											Rechtsvorschriften
																											entsteht.
															 
				
		 JRC-Acquis v3.0
			
																						Alternatively,
																											the
																											collateral
																											taker
																											shall,
																											on
																											the
																											due
																											date
																											for
																											the
																											performance
																											of
																											the
																											relevant
																											financial
																											obligations,
																											either
																											transfer
																											equivalent
																											collateral,
																											or,
																											if
																											and
																											to
																											the
																											extent
																											that
																											the
																											terms
																											of
																											a
																											security
																											financial
																											collateral
																											arrangement
																											so
																											provide,
																											set
																											off
																											the
																											value
																											of
																											the
																											equivalent
																											collateral
																											against
																											or
																											apply
																											it
																											in
																											discharge
																											of
																											the
																											relevant
																											financial
																											obligations.
																		
			
				
																						Wahlweise
																											kann
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											zum
																											Fälligkeitstermin
																											der
																											maßgeblichen
																											Verbindlichkeiten
																											entweder
																											Sicherheiten
																											derselben
																											Art
																											rückübereignen
																											oder,
																											soweit
																											in
																											der
																											Sicherungsvereinbarung
																											vorgesehen,
																											den
																											Wert
																											der
																											Sicherheiten
																											derselben
																											Art
																											gegen
																											die
																											maßgeblichen
																											Verbindlichkeiten
																											aufrechnen
																											oder
																											die
																											Sicherheiten
																											an
																											Zahlungs
																											statt
																											verwenden.
															 
				
		 JRC-Acquis v3.0
			
																						As
																											an
																											alternative
																											to
																											sale,
																											the
																											Common
																											Position
																											also
																											allows
																											appropriation
																											by
																											the
																											collateral
																											taker,
																											subject
																											to
																											an
																											agreement
																											of
																											the
																											parties,
																											including
																											on
																											the
																											valuation
																											of
																											the
																											collateral,
																											as
																											set
																											out
																											in
																											the
																											Parliament’s
																											Amendments
																											13
																											and
																											14.
																		
			
				
																						Als
																											Alternative
																											zur
																											Veräußerung
																											sieht
																											der
																											Gemeinsame
																											Standpunkt
																											den
																											Abänderungen
																											13
																											und
																											14
																											des
																											Parlaments
																											entsprechend
																											nun
																											auch
																											die
																											Möglichkeit
																											der
																											Aneignung
																											durch
																											den
																											Sicherungsnehmer
																											vor,
																											wenn
																											die
																											Parteien
																											dies
																											vereinbart
																											haben
																											und
																											die
																											Sicherungsvereinbarung
																											eine
																											Bewertungsklausel
																											enthält.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						The
																											collateral
																											taker
																											is
																											therefore
																											allowed
																											to
																											realise
																											the
																											collateral
																											without
																											being
																											subject
																											to
																											any
																											requirement
																											referred
																											to
																											in
																											Article
																											5(1),
																											e.g.
																											that
																											notice
																											of
																											the
																											intention
																											to
																											sell
																											shall
																											have
																											been
																											given
																											or
																											approved
																											by
																											a
																											public
																											authority
																											or
																											that
																											the
																											sale
																											has
																											to
																											be
																											conducted
																											by
																											public
																											auction
																											or
																											in
																											any
																											other
																											prescribed
																											manner.
																		
			
				
																						Der
																											Sicherungsnehmer
																											kann
																											die
																											Sicherheit
																											somit
																											verwerten,
																											ohne
																											an
																											eine
																											der
																											Bestimmungen
																											des
																											Artikels
																											5
																											Absatz
																											1
																											gebunden
																											zu
																											sein
																											(z.B.,
																											dass
																											eine
																											Verkaufsandrohung
																											erfolgt
																											sein
																											oder
																											von
																											einer
																											staatlichen
																											Stelle
																											genehmigt
																											sein
																											muss
																											oder
																											dass
																											der
																											Verkauf
																											durch
																											öffentliche
																											Versteigerung
																											oder
																											in
																											einer
																											anderen
																											vorgeschriebenen
																											Weise
																											zu
																											erfolgen
																											hat).
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Member
																											States
																											shall
																											ensure
																											that
																											the
																											creation,
																											validity,
																											perfection,
																											enforceability
																											or
																											admissibility
																											in
																											evidence
																											of
																											a
																											financial
																											collateral
																											arrangement
																											shall
																											not
																											be
																											dependent
																											on
																											the
																											performance
																											by
																											the
																											collateral
																											provider
																											or
																											the
																											collateral
																											taker
																											or
																											by
																											a
																											third
																											party
																											of
																											any
																											formal
																											act
																											beyond
																											those
																											specified
																											in
																											Article
																											2(1).
																		
			
				
																						Die
																											Mitgliedstaaten
																											stellen
																											sicher,
																											dass
																											die
																											Wirksamkeit
																											der
																											Bestellung
																											einer
																											Finanzsicherheit
																											sowie
																											ihr
																											prozessualer
																											Nachweis
																											nicht
																											davon
																											abhängig
																											gemacht
																											werden,
																											ob
																											der
																											Sicherungsgeber,
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											oder
																											ein
																											Dritter
																											Formalakte,
																											die
																											über
																											die
																											in
																											Artikel
																											2
																											Absatz
																											1
																											genannten
																											hinausgehen,
																											erfüllt
																											hat.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						This
																											is
																											because
																											the
																											collateral
																											taker
																											may
																											generate
																											income
																											from
																											the
																											re-use
																											of
																											the
																											collateral
																											and
																											may,
																											as
																											a
																											result,
																											be
																											able
																											to
																											offer
																											better
																											financing
																											terms
																											to
																											the
																											collateral
																											provider.
																		
			
				
																						Dies
																											ist
																											darauf
																											zurückzuführen,
																											dass
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											durch
																											die
																											Weiterverwendung
																											der
																											Sicherheit
																											Erträge
																											erzielen
																											und
																											dem
																											Sicherungsgeber
																											folglich
																											bessere
																											Finanzierungsbedingungen
																											anbieten
																											kann.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Consequently,
																											all
																											Member
																											States
																											now
																											recognise
																											appropriation
																											for
																											the
																											collateral
																											taker
																											in
																											the
																											case
																											of
																											an
																											enforcement
																											event.
																		
			
				
																						Folglich
																											erkennen
																											heute
																											alle
																											Mitgliedstaaten
																											die
																											Möglichkeit
																											der
																											Aneignung
																											durch
																											den
																											Sicherungsnehmer
																											im
																											Falle
																											einer
																											Verwertung
																											der
																											Sicherheit
																											an.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						The
																											text
																											of
																											the
																											Common
																											Position
																											clarifies
																											that
																											the
																											collateral
																											taker
																											only
																											has
																											a
																											right
																											of
																											use
																											on
																											pledged
																											collateral,
																											where
																											this
																											has
																											been
																											agreed
																											between
																											the
																											parties
																											in
																											the
																											financial
																											collateral
																											arrangement,
																											in
																											accordance
																											with
																											the
																											Parliament’s
																											Amendment
																											15.
																		
			
				
																						Im
																											Gemeinsamen
																											Standpunkt
																											wird
																											der
																											Abänderung
																											15
																											entsprechend
																											klargestellt,
																											dass
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											bei
																											verpfändeten
																											Wertpapieren
																											nur
																											dann
																											ein
																											Verfügungsrecht
																											hat,
																											wenn
																											die
																											Parteien
																											dies
																											bei
																											der
																											Bestellung
																											der
																											Finanzsicherheit
																											vereinbart
																											haben.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Article
																											2(6)
																											makes
																											it
																											clear
																											that
																											the
																											liabilities
																											under
																											a
																											financial
																											collateral
																											arrangement
																											may
																											include
																											future
																											and
																											contingent
																											liabilities
																											(for
																											example
																											liabilities
																											under
																											a
																											swap
																											or
																											other
																											derivatives
																											contract)
																											and
																											liabilities
																											of
																											a
																											third
																											party,
																											and
																											that
																											an
																											“all
																											monies”
																											arrangement
																											is
																											covered
																											where
																											the
																											collateral
																											is
																											provided
																											for
																											any
																											debt
																											owed
																											now
																											or
																											in
																											the
																											future
																											to
																											the
																											collateral
																											taker.
																		
			
				
																						In
																											Artikel
																											2
																											Absatz
																											6
																											wird
																											klargestellt,
																											dass
																											die
																											im
																											Rahmen
																											einer
																											Finanzsicherheit
																											bestehenden
																											Verbindlichkeiten
																											künftige
																											und
																											bedingte
																											Verbindlichkeiten
																											(beispielsweise
																											Verbindlichkeiten
																											im
																											Rahmen
																											eines
																											Swaps
																											oder
																											eines
																											anderen
																											derivativen
																											Kontrakts)
																											sowie
																											Verbindlichkeiten
																											eines
																											Dritten
																											umfassen
																											können,
																											und
																											dass
																											auch
																											"Nur-Bargeld"-Verträge
																											abgedeckt
																											sind,
																											sofern
																											die
																											Sicherheit
																											für
																											eine
																											bestehende
																											oder
																											künftige
																											Schuld
																											gegenüber
																											dem
																											Sicherungsnehmer
																											gestellt
																											wird.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						The
																											same
																											rationale
																											should
																											also
																											apply
																											to
																											the
																											need
																											to
																											introduce
																											the
																											possibility
																											for
																											the
																											debtor
																											to
																											waive
																											bank
																											secrecy
																											rules,
																											as
																											otherwise
																											the
																											collateral
																											taker
																											may
																											have
																											insufficient
																											information
																											to
																											properly
																											assess
																											the
																											value
																											of
																											the
																											underlying
																											credit
																											claims.
																		
			
				
																						Ebenso
																											müsste
																											die
																											Möglichkeit
																											für
																											den
																											Schuldner
																											vorgesehen
																											werden,
																											auf
																											die
																											Einhaltung
																											der
																											Bestimmungen
																											zum
																											Bankgeheimnis
																											zu
																											verzichten,
																											da
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											anderenfalls
																											unter
																											Umständen
																											nicht
																											über
																											ausreichende
																											Informationen
																											verfügen
																											würde,
																											um
																											den
																											Wert
																											der
																											Kreditforderungen
																											richtig
																											beurteilen
																											zu
																											können.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						In
																											certain
																											jurisdictions
																											the
																											provision
																											of
																											data
																											on
																											the
																											debtor
																											and
																											on
																											the
																											credit
																											claim
																											by
																											the
																											original
																											creditor
																											bank
																											to
																											the
																											collateral
																											taker
																											might
																											breach
																											banking
																											secrecy
																											restrictions.
																		
			
				
																						In
																											bestimmten
																											Rechtsordnungen
																											kann
																											die
																											Herausgabe
																											von
																											Daten
																											über
																											einen
																											Schuldner
																											und
																											über
																											eine
																											Kreditforderung
																											durch
																											die
																											ursprüngliche
																											Gläubigerbank
																											an
																											den
																											Sicherungsnehmer
																											eine
																											Verletzung
																											des
																											Bankgeheimnisses
																											darstellen.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Member
																											States
																											have
																											made
																											no
																											use
																											of
																											the
																											possibility
																											under
																											Article
																											4(3)
																											of
																											Directive
																											2002/47/EC
																											to
																											opt
																											out
																											of
																											the
																											right
																											of
																											appropriation
																											of
																											the
																											collateral
																											taker.
																		
			
				
																						Die
																											Mitgliedstaaten
																											haben
																											die
																											in
																											Artikel
																											4
																											Absatz
																											3
																											der
																											Richtlinie
																											2002/47/EG
																											vorgesehene
																											Möglichkeit,
																											eine
																											Ausnahme
																											vom
																											Recht
																											auf
																											Aneignung
																											für
																											den
																											Sicherungsnehmer
																											geltend
																											zu
																											machen,
																											nicht
																											in
																											Anspruch
																											genommen.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Member
																											States
																											may
																											exclude
																											from
																											the
																											scope
																											of
																											this
																											Directive
																											credit
																											claims
																											where
																											the
																											debtor
																											is
																											a
																											consumer
																											as
																											defined
																											in
																											Article
																											3(a)
																											of
																											Directive
																											2008/48/EC
																											of
																											the
																											European
																											Parliament
																											and
																											of
																											the
																											Council
																											of
																											23
																											April
																											2008
																											on
																											credit
																											agreements
																											for
																											consumers
																											or
																											a
																											micro
																											or
																											small
																											enterprise
																											as
																											defined
																											in
																											Article
																											1
																											and
																											Article
																											2(2)
																											and
																											(3)
																											of
																											the
																											Annex
																											to
																											Commission
																											Recommendation
																											2003/361/EC
																											of
																											6
																											May
																											2003
																											concerning
																											the
																											definition
																											of
																											micro,
																											small
																											and
																											medium-sized
																											enterprises,
																											save
																											where
																											the
																											collateral
																											taker
																											or
																											the
																											collateral
																											provider
																											of
																											such
																											credit
																											claims
																											is
																											one
																											of
																											the
																											institutions
																											referred
																											under
																											Article
																											1(2)(b)
																											of
																											this
																											Directive.
																		
			
				
																						Die
																											Mitgliedstaaten
																											können
																											vom
																											Anwendungsbereich
																											dieser
																											Richtlinie
																											Kreditforderungen
																											ausschließen,
																											bei
																											denen
																											der
																											Schuldner
																											ein
																											Verbraucher
																											im
																											Sinne
																											von
																											Artikel
																											3
																											Buchstabe
																											a
																											der
																											Richtlinie
																											2008/48/EG
																											des
																											Europäischen
																											Parlaments
																											und
																											des
																											Rates
																											vom
																											23.
																											April
																											2008
																											über
																											Verbraucherkreditverträge
																											oder
																											ein
																											Kleinstunternehmen
																											oder
																											kleines
																											Unternehmen
																											im
																											Sinne
																											von
																											Artikel
																											1
																											und
																											Artikel
																											2
																											Absätze
																											2
																											und
																											3
																											des
																											Anhangs
																											der
																											Empfehlung
																											2003/361/EG
																											der
																											Kommission
																											vom
																											6.
																											Mai
																											2003
																											betreffend
																											die
																											Definition
																											der
																											Kleinstunternehmen
																											sowie
																											der
																											kleinen
																											und
																											mittleren
																											Unternehmen
																											ist,
																											sofern
																											es
																											sich
																											bei
																											dem
																											Sicherungsnehmer
																											oder
																											dem
																											Sicherungsgeber
																											dieser
																											Kreditforderungen
																											nicht
																											um
																											ein
																											Institut
																											gemäß
																											Artikel
																											1
																											Absatz
																											2
																											Buchstabe
																											b
																											dieser
																											Richtlinie
																											handelt.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						The
																											same
																											rationale
																											should
																											also
																											apply
																											to
																											the
																											need
																											to
																											introduce
																											the
																											possibility
																											for
																											the
																											debtor
																											to
																											waive
																											bank
																											secrecy
																											rules,
																											because
																											otherwise
																											the
																											collateral
																											taker
																											may
																											have
																											insufficient
																											information
																											with
																											which
																											properly
																											to
																											assess
																											the
																											value
																											of
																											the
																											underlying
																											credit
																											claims.
																		
			
				
																						Ebenso
																											müsste
																											die
																											Möglichkeit
																											für
																											den
																											Schuldner
																											vorgesehen
																											werden,
																											auf
																											die
																											Einhaltung
																											der
																											Bestimmungen
																											zum
																											Bankgeheimnis
																											zu
																											verzichten,
																											da
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											anderenfalls
																											unter
																											Umständen
																											nicht
																											über
																											ausreichende
																											Informationen
																											verfügen
																											würde,
																											um
																											den
																											Wert
																											der
																											Kreditforderungen
																											richtig
																											beurteilen
																											zu
																											können.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						These
																											include
																											a
																											separate
																											repurchase
																											agreement
																											on
																											the
																											basis
																											of
																											which
																											the
																											person
																											selling
																											a
																											security
																											short
																											buys
																											back
																											an
																											equivalent
																											security
																											in
																											due
																											time
																											to
																											allow
																											settlement
																											of
																											the
																											short
																											sale
																											transaction
																											and
																											includes
																											collateral
																											arrangements
																											if
																											the
																											collateral
																											taker
																											can
																											use
																											the
																											security
																											for
																											settling
																											the
																											short
																											sale
																											transaction.
																		
			
				
																						Diese
																											Regelungen
																											sehen
																											eine
																											getrennte
																											Rückkaufvereinbarung
																											vor,
																											nach
																											der
																											der
																											Leerverkäufer
																											eines
																											Wertpapiers
																											ein
																											gleichwertiges
																											Instrument
																											so
																											rechtzeitig
																											erwerben
																											muss,
																											dass
																											eine
																											Abwicklung
																											der
																											Leerverkaufstransaktion
																											möglich
																											ist,
																											sowie
																											Besicherungsvereinbarungen,
																											falls
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											die
																											Sicherheit
																											zur
																											Abwicklung
																											der
																											Leerverkaufstransaktion
																											verwenden
																											darf.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						The
																											requirement
																											that
																											Member
																											States
																											should
																											modify
																											their
																											insolvency
																											laws
																											applies
																											therefore
																											generally
																											to
																											a
																											Community
																											collateral
																											provider
																											whether
																											or
																											not
																											the
																											collateral
																											taker
																											is
																											from
																											a
																											Member
																											State.
																		
			
				
																						Die
																											von
																											den
																											Mitgliedstaaten
																											geforderte
																											Änderung
																											ihres
																											Insolvenzrechts
																											bezieht
																											sich
																											daher
																											im
																											allgemeinen
																											auf
																											Sicherungsgeber
																											aus
																											der
																											Gemeinschaft,
																											unabhängig
																											davon,
																											ob
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											aus
																											einem
																											Mitgliedstaat
																											oder
																											einem
																											Drittland
																											stammt.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Accordingly,
																											a
																											Community
																											liquidator,
																											when
																											winding-up
																											a
																											counterparty
																											from
																											a
																											Member
																											State,
																											should
																											not
																											distinguish
																											between
																											situations
																											where
																											the
																											collateral
																											taker
																											is
																											from
																											another
																											Member
																											State
																											or
																											from
																											a
																											third
																											country.
																		
			
				
																						Folglich
																											sollte
																											ein
																											EU-Liquidator
																											bei
																											der
																											Abwicklung
																											eines
																											EU-Vertragspartners
																											nicht
																											zwischen
																											Sicherungsnehmern
																											aus
																											einem
																											anderen
																											Mitgliedstaat
																											und
																											Sicherungsnehmern
																											aus
																											einem
																											Drittland
																											unterscheiden.
															 
				
		 TildeMODEL v2018