Translation of "Counterparty exposure" in German
																						As
																											a
																											result,
																											the
																											credit
																											risk
																											shifts
																											from
																											the
																											exposure
																											class
																											of
																											the
																											direct
																											counterparty
																											to
																											the
																											exposure
																											class
																											of
																											the
																											collateral
																											provider.
																		
			
				
																						Damit
																											verlagert
																											sich
																											das
																											Kreditrisiko
																											von
																											der
																											Exposure-Klasse
																											des
																											direkten
																											Kontrahenten
																											auf
																											die
																											Exposure-Klasse
																											des
																											Sicherungsgebers.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						For
																											each
																											counterparty,
																											the
																											counterparty
																											default
																											risk
																											module
																											shall
																											take
																											account
																											of
																											the
																											overall
																											counterparty
																											risk
																											exposure
																											of
																											the
																											insurance
																											or
																											reinsurance
																											undertaking
																											concerned
																											to
																											that
																											counterparty,
																											irrespective
																											of
																											the
																											legal
																											form
																											of
																											its
																											contractual
																											obligations
																											to
																											that
																											undertaking.
																		
			
				
																						Das
																											Gegenparteiausfallrisikomodul
																											berücksichtigt
																											für
																											jede
																											Gegenpartei
																											die
																											Gesamtgegenparteirisikoexponierung
																											des
																											jeweiligen
																											Versicherungs-
																											oder
																											Rückversicherungsunternehmens
																											in
																											Bezug
																											auf
																											diese
																											Gegenpartei,
																											und
																											zwar
																											unabhängig
																											von
																											der
																											Rechtsform
																											der
																											vertraglichen
																											Verpflichtungen
																											dieses
																											Unternehmens.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						An
																											institution
																											which
																											has
																											permission
																											to
																											use
																											an
																											internal
																											model
																											for
																											the
																											specific
																											risk
																											of
																											debt
																											instruments
																											in
																											accordance
																											with
																											Article
																											352
																											shall,
																											for
																											all
																											transactions
																											for
																											which
																											it
																											has
																											permission
																											to
																											use
																											the
																											IMM
																											for
																											determining
																											the
																											exposure
																											value
																											for
																											the
																											associated
																											counterparty
																											credit
																											risk
																											exposure
																											in
																											accordance
																											with
																											Article
																											277,
																											determine
																											the
																											own
																											funds
																											requirements
																											for
																											CVA
																											risk
																											by
																											modelling
																											the
																											impact
																											of
																											changes
																											in
																											the
																											counterparties’
																											credit
																											spreads
																											on
																											the
																											CVAs
																											of
																											all
																											counterparties
																											of
																											these
																											transactions,
																											taking
																											into
																											account
																											CVA
																											hedges
																											that
																											are
																											eligible
																											in
																											accordance
																											with
																											Article
																											375.
																		
			
				
																						Ein
																											Institut,
																											das
																											über
																											die
																											Genehmigung
																											verfügt,
																											ein
																											internes
																											Modell
																											für
																											das
																											spezifische
																											Risiko
																											von
																											Schuldtiteln
																											gemäß
																											Artikel
																											352
																											zu
																											verwenden,
																											legt
																											für
																											sämtliche
																											Transaktionen,
																											für
																											die
																											es
																											die
																											IMM
																											zur
																											Bestimmung
																											des
																											Forderungswerts
																											des
																											Gegenparteiausfallrisikos
																											gemäß
																											Artikel
																											277
																											verwenden
																											darf,
																											die
																											Eigenkapitalanforderung
																											für
																											das
																											CVA-Risiko
																											fest,
																											indem
																											es
																											die
																											Auswirkungen
																											von
																											Veränderungen
																											der
																											Kreditspreads
																											seiner
																											Gegenparteien
																											auf
																											die
																											CVA-Werte
																											sämtlicher
																											Gegenparteien
																											dieser
																											Transaktionen
																											–
																											unter
																											Berücksichtigung
																											der
																											nach
																											Maßgabe
																											von
																											Artikel
																											375
																											anerkannten
																											CVA-Absicherungen
																											–
																											abbildet.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						By
																											way
																											of
																											derogation
																											from
																											paragraphs
																											1
																											and
																											2,
																											when
																											an
																											institution
																											hedges
																											a
																											non-trading
																											book
																											credit
																											risk
																											exposure
																											or
																											counterparty
																											risk
																											exposure
																											using
																											a
																											credit
																											derivative
																											booked
																											in
																											its
																											trading
																											book
																											using
																											an
																											internal
																											hedge,
																											the
																											non-trading
																											book
																											exposure
																											or
																											counterparty
																											risk
																											exposure
																											shall
																											not
																											be
																											deemed
																											to
																											be
																											hedged
																											for
																											the
																											purposes
																											of
																											calculating
																											risk
																											weighted
																											exposure
																											amounts
																											unless
																											the
																											institution
																											purchases
																											from
																											an
																											eligible
																											third
																											party
																											protection
																											provider
																											a
																											corresponding
																											credit
																											derivative
																											meeting
																											the
																											requirements
																											for
																											unfunded
																											credit
																											protection
																											in
																											the
																											non-trading
																											book.
																		
			
				
																						Wenn
																											ein
																											Institut
																											ein
																											Kreditrisiko
																											oder
																											ein
																											Gegenparteirisiko
																											des
																											Anlagebuchs
																											absichert,
																											indem
																											es
																											über
																											ein
																											internes
																											Sicherungsgeschäft
																											ein
																											in
																											seinem
																											Handelsbuch
																											verbuchtes
																											Kreditderivat
																											verwendet,
																											gilt
																											abweichend
																											von
																											den
																											Absätzen
																											1
																											und
																											2
																											das
																											Kreditrisiko
																											oder
																											das
																											Gegenparteirisiko
																											des
																											Anlagebuchs
																											für
																											die
																											Berechnung
																											der
																											risikogewichteten
																											Forderungsbeträge
																											als
																											nicht
																											abgesichert,
																											es
																											sei
																											denn,
																											das
																											Institut
																											kauft
																											von
																											einem
																											anerkannten
																											dritten
																											Sicherungsgeber
																											ein
																											Kreditderivat,
																											das
																											die
																											Anforderungen
																											für
																											eine
																											Absicherung
																											ohne
																											Sicherheitsleistung
																											im
																											Anlagebuch
																											erfüllt.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Notwithstanding
																											paragraph
																											3,
																											an
																											institution
																											may
																											choose
																											consistently
																											to
																											include
																											for
																											the
																											purposes
																											of
																											calculating
																											own
																											funds
																											requirements
																											for
																											counterparty
																											credit
																											risk
																											all
																											credit
																											derivatives
																											not
																											included
																											in
																											the
																											trading
																											book
																											and
																											purchased
																											as
																											protection
																											against
																											a
																											non-trading
																											book
																											exposure
																											or
																											against
																											a
																											counterparty
																											credit
																											risk
																											exposure
																											where
																											the
																											credit
																											protection
																											is
																											recognised
																											under
																											this
																											Regulation.
																		
			
				
																						Unbeschadet
																											des
																											Absatzes
																											3
																											ist
																											es
																											einem
																											Institut
																											freigestellt,
																											bei
																											der
																											Berechnung
																											der
																											Eigenmittelanforderungen
																											für
																											das
																											Gegenparteiausfallrisiko
																											alle
																											nicht
																											zum
																											Handelsbuch
																											gehörenden
																											Derivate,
																											die
																											zur
																											Absicherung
																											einer
																											nicht
																											im
																											Handelsbuch
																											gehaltenen
																											Forderung
																											oder
																											zur
																											Absicherung
																											des
																											Gegenparteiausfallrisikos
																											erworben
																											wurden,
																											durchgängig
																											einzubeziehen,
																											wenn
																											die
																											Kreditabsicherung
																											gemäß
																											dieser
																											Verordnung
																											anerkannt
																											wird.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						An
																											institution
																											which
																											has
																											permission
																											to
																											use
																											an
																											internal
																											model
																											for
																											the
																											specific
																											risk
																											of
																											debt
																											instruments
																											in
																											accordance
																											with
																											point
																											(d)
																											of
																											Article
																											363
																											(1)
																											shall,
																											for
																											all
																											transactions
																											for
																											which
																											it
																											has
																											permission
																											to
																											use
																											the
																											IMM
																											for
																											determining
																											the
																											exposure
																											value
																											for
																											the
																											associated
																											counterparty
																											credit
																											risk
																											exposure
																											in
																											accordance
																											with
																											Article
																											283,
																											determine
																											the
																											own
																											funds
																											requirements
																											for
																											CVA
																											risk
																											by
																											modelling
																											the
																											impact
																											of
																											changes
																											in
																											the
																											counterparties'
																											credit
																											spreads
																											on
																											the
																											CVAs
																											of
																											all
																											counterparties
																											of
																											those
																											transactions,
																											taking
																											into
																											account
																											CVA
																											hedges
																											that
																											are
																											eligible
																											in
																											accordance
																											with
																											Article
																											386.
																		
			
				
																						Ein
																											Institut,
																											dem
																											gestattet
																											wurde,
																											ein
																											internes
																											Modell
																											für
																											das
																											spezifische
																											Risiko
																											von
																											Schuldtiteln
																											gemäß
																											Artikel
																											363
																											Absatz
																											1
																											Buchstabe
																											d
																											zu
																											verwenden,
																											legt
																											für
																											sämtliche
																											Geschäfte,
																											für
																											die
																											es
																											die
																											IMM
																											zur
																											Bestimmung
																											des
																											Risikopositionswerts
																											des
																											Gegenparteiausfallrisikos
																											gemäß
																											Artikel
																											283
																											verwenden
																											darf,
																											die
																											Eigenmittelanforderung
																											für
																											das
																											CVA-Risiko
																											fest,
																											indem
																											es
																											die
																											Auswirkungen
																											von
																											Veränderungen
																											der
																											Kreditspreads
																											seiner
																											Gegenparteien
																											auf
																											die
																											CVA-Werte
																											sämtlicher
																											Gegenparteien
																											dieser
																											Geschäfte
																											–
																											unter
																											Berücksichtigung
																											der
																											nach
																											Maßgabe
																											von
																											Artikel
																											386
																											anerkannten
																											CVA-Absicherungsgeschäfte
																											–
																											abbildet.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						The
																											restructuring
																											of
																											the
																											monoline
																											insurer
																											Municipal
																											Bond
																											Insurance
																											Association
																											(hereinafter
																											‘MBIA’),
																											the
																											reinsurer
																											of
																											a
																											significant
																											part
																											of
																											KBC’s
																											CDO
																											portfolio
																											(EUR
																											14,4
																											billion),
																											in
																											March
																											2009,
																											increased
																											KBC’s
																											counterparty
																											risk
																											and
																											exposure
																											to
																											MBIA.
																		
			
				
																						Infolge
																											der
																											im
																											März
																											2009
																											erfolgten
																											Umstrukturierung
																											des
																											spezialisierten
																											Versicherers
																											Municipal
																											Bond
																											Insurance
																											Association
																											(nachstehend
																											„MBIA“
																											genannt),
																											der
																											einen
																											erheblichen
																											Teil
																											des
																											CDO-Portfolios
																											der
																											KBC
																											(14,4
																											Mrd.
																											EUR)
																											rückversichert,
																											erhöhte
																											sich
																											das
																											Kontrahentenrisiko
																											und
																											die
																											Exponierung
																											der
																											KBC
																											gegenüber
																											MBIA.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						When
																											an
																											institution
																											purchases
																											protection
																											through
																											a
																											credit
																											derivative
																											against
																											a
																											non-trading
																											book
																											exposure
																											or
																											against
																											a
																											counterparty
																											risk
																											exposure,
																											it
																											may
																											calculate
																											its
																											own
																											funds
																											requirement
																											for
																											the
																											hedged
																											exposure
																											in
																											accordance
																											with
																											either
																											of
																											the
																											following:
																		
			
				
																						Sichert
																											ein
																											Institut
																											eine
																											Anlagebuchforderung
																											oder
																											ein
																											Gegenparteiausfallrisiko
																											durch
																											Erwerb
																											eines
																											Kreditderivats
																											ab,
																											so
																											kann
																											es
																											seine
																											Eigenmittelanforderung
																											für
																											die
																											abgesicherte
																											Forderung
																											auf
																											eine
																											der
																											folgenden
																											Weisen
																											berechnen:
															 
				
		 DGT v2019
			
																						For
																											a
																											given
																											counterparty,
																											the
																											exposure
																											value
																											for
																											a
																											given
																											netting
																											set
																											of
																											OTC
																											derivative
																											instruments
																											listed
																											in
																											Annex
																											II
																											calculated
																											in
																											accordance
																											with
																											this
																											Chapter
																											shall
																											be
																											the
																											greater
																											of
																											zero
																											and
																											the
																											difference
																											between
																											the
																											sum
																											of
																											exposure
																											values
																											across
																											all
																											netting
																											sets
																											with
																											the
																											counterparty
																											and
																											the
																											sum
																											of
																											CVA
																											for
																											that
																											counterparty
																											being
																											recognised
																											by
																											the
																											institution
																											as
																											an
																											incurred
																											write-down.
																		
			
				
																						Für
																											eine
																											bestimmte
																											Gegenpartei
																											ist
																											der
																											nach
																											diesem
																											Kapitel
																											berechnete
																											Forderungswert
																											für
																											einen
																											aus
																											den
																											in
																											Anhang
																											II
																											genannten
																											OTC-Derivaten
																											bestehenden
																											Netting-Satz
																											gleich
																											Null
																											oder
																											gleich
																											der
																											Differenz
																											zwischen
																											der
																											Summe
																											der
																											Forderungswerte
																											aller
																											mit
																											dieser
																											Gegenpartei
																											bestehenden
																											Netting-Sätze
																											und
																											der
																											Summe
																											der
																											CVA
																											für
																											diese
																											Gegenpartei,
																											die
																											von
																											dem
																											Institut
																											bereits
																											als
																											Abschreibung
																											erfasst
																											wurden,
																											wenn
																											dieser
																											Wert
																											höher
																											ist.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Notwithstanding
																											paragraph
																											3,
																											an
																											institution
																											may
																											choose
																											consistently
																											to
																											include
																											for
																											the
																											purposes
																											of
																											calculating
																											own
																											funds
																											requirements
																											for
																											counterparty
																											credit
																											risk
																											all
																											credit
																											derivatives
																											not
																											included
																											in
																											the
																											trading
																											book
																											and
																											purchased
																											as
																											protection
																											against
																											a
																											non-trading
																											book
																											exposure
																											or
																											against
																											a
																											counterparty
																											risk
																											exposure
																											where
																											the
																											credit
																											protection
																											is
																											recognised
																											under
																											this
																											Regulation.
																		
			
				
																						Unbeschadet
																											des
																											Absatzes
																											3
																											ist
																											es
																											einem
																											Institut
																											freigestellt,
																											bei
																											der
																											Berechnung
																											der
																											Eigenmittelanforderungen
																											für
																											das
																											Gegenparteiausfallrisiko
																											alle
																											nicht
																											zum
																											Handelsbuch
																											gehörenden
																											Derivate,
																											die
																											zur
																											Absicherung
																											einer
																											nicht
																											im
																											Handelsbuch
																											gehaltenen
																											Forderung
																											oder
																											zur
																											Absicherung
																											des
																											Gegenparteiausfallrisikos
																											erworben
																											wurden,
																											durchgängig
																											einzubeziehen,
																											wenn
																											die
																											Kreditabsicherung
																											gemäß
																											dieser
																											Verordnung
																											anerkannt
																											wird.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						The
																											Credit
																											Risk
																											Policy
																											Guidelines
																											ensure
																											that
																											the
																											Group
																											continues
																											to
																											develop
																											a
																											diversified
																											guarantee
																											portfolio
																											in
																											terms
																											of
																											product
																											range,
																											geographic
																											coverage,
																											counterparty
																											exposure,
																											obligor
																											exposure,
																											industry
																											concentration
																											and
																											also
																											set
																											out
																											the
																											capital
																											allocation
																											rules
																											based
																											on
																											the
																											ratings
																											of
																											the
																											exposures.
																		
			
				
																						Die
																											Leitlinien
																											für
																											die
																											Kreditrisikopolitik
																											gewährleisten,
																											dass
																											die
																											Gruppe
																											ihr
																											Garantieportfolio
																											gemessen
																											an
																											Produktpalette,
																											geografischer
																											Präsenz,
																											Kontrahentenrisiko,
																											Schuldnerrisiko
																											und
																											Konzentration
																											je
																											Wirtschaftszweig
																											auch
																											weiterhin
																											diversifiziert,
																											und
																											legen
																											Regeln
																											für
																											die
																											Bestimmung
																											der
																											Kapitalunterlegung
																											fest,
																											die
																											vom
																											Rating
																											der
																											einzelnen
																											Engagements
																											ausgehen.
															 
				
		 EUbookshop v2
			
																						The
																											EIF
																											Credit
																											Risk
																											Policy
																											Guidelines
																											ensure
																											that
																											EIF
																											continues
																											to
																											develop
																											a
																											diversified
																											guarantee
																											portfolio
																											in
																											terms
																											of
																											product
																											range,
																											geographic
																											coverage,
																											counterparty
																											exposure,
																											obligor
																											exposure,
																											industry
																											concentration
																											and
																											also
																											set
																											out
																											the
																											capital
																											allocation
																											rules
																											based
																											on
																											the
																											ratings
																											of
																											the
																											exposures.
																		
			
				
																						Die
																											Leitlinien
																											für
																											die
																											Kreditrisikopolitik
																											gewährleisten,
																											dass
																											der
																											EIF
																											sein
																											Garantieportfolio
																											gemessen
																											an
																											Produktpalette,
																											geografischer
																											Präsenz,
																											Kontrahentenrisiko,
																											Schuldnerrisiko
																											und
																											Konzentration
																											jeWirtschaftszweig
																											auch
																											weiterhin
																											diversifiziert,
																											und
																											legen
																											Regeln
																											für
																											die
																											Bestimmung
																											der
																											Kapitalunterlegung
																											fest,
																											die
																											vom
																											Rating
																											der
																											einzelnen
																											Engagements
																											ausgehen.
															 
				
		 EUbookshop v2
			
																						EIF
																											Credit
																											Risk
																											Policy
																											Guidelines
																											ensure
																											that
																											EIF
																											continues
																											to
																											develop
																											a
																											diversified
																											guarantee
																											portfolio
																											in
																											terms
																											of
																											product
																											range,
																											geographic
																											coverage,
																											counterparty
																											exposure,
																											obligor
																											exposure,
																											industry
																											concentration
																											and
																											also
																											set
																											out
																											the
																											capital
																											allocation
																											rules
																											based
																											on
																											the
																											ratings
																											of
																											the
																											exposures.
																		
			
				
																						Die
																											Leitlinien
																											für
																											die
																											Kreditrisikopolitik
																											gewährleisten,
																											dass
																											der
																											EIF
																											sein
																											Garantieportfolio
																											gemessen
																											an
																											Produktpalette,
																											geografischer
																											Präsenz,
																											Kontrahentenrisiko,
																											Schuldnerrisiko
																											und
																											Konzentration
																											je
																											Wirtschaftszweig
																											auch
																											weiterhin
																											diversifiziert,
																											und
																											legen
																											Regeln
																											für
																											die
																											Bestimmung
																											der
																											Kapitalunterlegung
																											fest,
																											die
																											vom
																											Rating
																											der
																											einzelnen
																											Engagements
																											abhängt.
															 
				
		 EUbookshop v2
			
																						The
																											Group
																											controls
																											credit
																											risk
																											associated
																											with
																											these
																											activities
																											by
																											monitoring
																											counterparty
																											credit
																											exposure
																											and
																											collateral
																											values
																											on
																											a
																											daily
																											basis
																											and
																											requiring
																											additional
																											collateral
																											to
																											be
																											deposited
																											with
																											or
																											returned
																											to
																											the
																											Group
																											when
																											deemed
																											necessary.
																		
			
				
																						Die
																											Gruppe
																											kontrolliert
																											das
																											mit
																											diesen
																											Aktivitäten
																											in
																											Zusammenhang
																											stehende
																											Kreditrisiko,
																											indem
																											sie
																											das
																											Engagement
																											gegenüber
																											den
																											Kontrahenten
																											und
																											den
																											Wert
																											der
																											Sicherheiten
																											täglich
																											überwacht.
															 
				
		 EUbookshop v2
			
																						The
																											Bank
																											controls
																											credit
																											risk
																											associated
																											with
																											these
																											activities
																											by
																											monitoring
																											counterparty
																											credit
																											exposure
																											and
																											collateral
																											values
																											on
																											a
																											daily
																											basis
																											and
																											requiring
																											additional
																											collateral
																											to
																											be
																											deposited
																											with
																											or
																											returned
																											to
																											the
																											Bank
																											when
																											deemed
																											necessary.
																		
			
				
																						Die
																											Bank
																											kontrolliert
																											das
																											mit
																											diesen
																											Aktivitäten
																											in
																											Zusammenhang
																											stehende
																											Kreditrisiko,
																											indem
																											sie
																											das
																											Engagement
																											gegenüber
																											den
																											Kontrahenten
																											und
																											den
																											Wert
																											der
																											Sicherheiten
																											täglich
																											überwacht.
															 
				
		 EUbookshop v2
			
																						Circulor
																											are
																											creating
																											distributed
																											applications
																											to
																											help
																											supply
																											chain
																											participants
																											prove
																											provenance,
																											improve
																											supply
																											chain
																											transparency
																											and
																											reduce
																											counterparty
																											risk
																											exposure.
																		
			
				
																						Circulor
																											entwickelt
																											verteilte
																											Anwendungen,
																											um
																											Beteiligte
																											an
																											der
																											Lieferkette
																											dabei
																											zu
																											unterstützen,
																											die
																											Herkunft
																											nachzuweisen,
																											die
																											Transparenz
																											in
																											der
																											Lieferkette
																											zu
																											verbessern
																											und
																											das
																											Kreditrisiko
																											zu
																											mindern
																											.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						The
																											Group
																											controls
																											credit
																											risk
																											associatedwith
																											these
																											activities
																											by
																											monitoring
																											counterparty
																											credit
																											exposure
																											and
																											collateral
																											values
																											on
																											a
																											daily
																											basis
																											and
																											requiring
																											additional
																											collateral
																											to
																											be
																											deposited
																											with
																											or
																											returned
																											to
																											the
																											Group
																											when
																											deemed
																											necessary.
																		
			
				
																						Die
																											Gruppe
																											kontrolliert
																											das
																											mit
																											diesen
																											Aktivitäten
																											in
																											Zusammenhang
																											stehende
																											Kreditrisiko,
																											indem
																											sie
																											das
																											Engagement
																											gegenüber
																											den
																											Kontrahenten
																											und
																											denWert
																											der
																											Sicherheiten
																											täglich
																											überwacht.
																											Sie
																											fordert
																											die
																											Hinterlegung
																											bzw.
																											Rückgabe
																											zusätzlicher
																											Sicherheiten
																											bei
																											der
																											bzw.
																											an
																											die
																											Gruppe,
																											wenn
																											dies
																											für
																											erforderlich
																											gehalten
																											wird.
															 
				
		 EUbookshop v2
			
																						The
																											Bank
																											controls
																											credit
																											risk
																											associatedwith
																											these
																											activities
																											by
																											monitoring
																											counterparty
																											credit
																											exposure
																											and
																											collateral
																											values
																											on
																											a
																											daily
																											basis
																											and
																											requiring
																											additional
																											collateral
																											to
																											be
																											deposited
																											with
																											or
																											returned
																											to
																											the
																											Bank
																											when
																											deemed
																											necessary.
																		
			
				
																						Die
																											Bank
																											kontrolliert
																											das
																											mit
																											diesen
																											Aktivitäten
																											in
																											Zusammenhang
																											stehende
																											Kreditrisiko,
																											indem
																											sie
																											das
																											Engagement
																											gegenüber
																											den
																											Kontrahenten
																											und
																											denWert
																											der
																											Sicherheiten
																											täglich
																											überwacht.
																											Sie
																											fordert
																											die
																											Hinterlegung
																											bzw.
																											Rückgabe
																											zusätzlicher
																											Sicherheiten
																											bei
																											der
																											bzw.
																											an
																											die
																											Bank,
																											wenn
																											dies
																											für
																											erforderlich
																											gehalten
																											wird.
															 
				
		 EUbookshop v2