Translation of "Financial asset prices" in German
																						Higher
																											financial
																											asset
																											prices
																											and
																											housing
																											prices
																											were
																											also
																											viewed
																											as
																											a
																											potential
																											cause
																											for
																											concern
																											.
																		
			
				
																						Höhere
																											Preise
																											für
																											Finanzvermögenswerte
																											und
																											ein
																											Anziehen
																											der
																											Wohnungspreise
																											wurden
																											auch
																											als
																											potentieller
																											Grund
																											zur
																											Sorge
																											gesehen
																											.
															 
				
		 ECB v1
			
																						Changes
																											in
																											interest
																											rates
																											and
																											financial
																											asset
																											prices
																											in
																											turn
																											affect
																											the
																											saving
																											,
																											spending
																											and
																											investment
																											decisions
																											of
																											households
																											and
																											firms
																											.
																		
			
				
																						Veränderungen
																											der
																											Zinssätze
																											und
																											Preise
																											für
																											finanzielle
																											Vermögenswerte
																											wirken
																											sich
																											wiederum
																											auf
																											die
																											Spar
																											-,
																											Konsum
																											-
																											und
																											Investitionsentscheidungen
																											der
																											privaten
																											Haushalte
																											und
																											der
																											Unternehmen
																											aus
																											.
															 
				
		 ECB v1
			
																						Clearly
																											,
																											financial
																											asset
																											prices
																											depend
																											on
																											many
																											other
																											factors
																											in
																											addition
																											to
																											monetary
																											policy
																											,
																											and
																											changes
																											in
																											the
																											exchange
																											rate
																											are
																											also
																											often
																											dominated
																											by
																											these
																											factors
																											.
																		
			
				
																						Es
																											ist
																											zu
																											betonen
																											,
																											dass
																											die
																											Preise
																											für
																											finanzielle
																											Vermögenswerte
																											neben
																											der
																											Geldpolitik
																											von
																											vielen
																											anderen
																											Faktoren
																											abhängig
																											sind
																											und
																											auch
																											die
																											Wechselkursänderungen
																											häufig
																											weitgehend
																											von
																											diesen
																											Faktoren
																											bestimmt
																											werden
																											.
															 
				
		 ECB v1
			
																						Much
																											of
																											the
																											recent
																											turmoil
																											reflects
																											the
																											growing
																											realization
																											that
																											financial-asset
																											prices
																											worldwide
																											have
																											been
																											inflated
																											by
																											extraordinarily
																											expansionary
																											monetary
																											policies.
																		
			
				
																						Ein
																											Großteil
																											der
																											jüngsten
																											Turbulenzen
																											ist
																											auf
																											die
																											wachsende
																											Erkenntnis
																											zurückzuführen,
																											dass
																											die
																											Preise
																											für
																											finanzielle
																											Vermögenswerte
																											weltweit
																											durch
																											außergewöhnlich
																											expansive
																											währungspolitische
																											Maßnahmen
																											aufgebläht
																											wurden.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Businesses
																											that
																											ought
																											to
																											be
																											expanding
																											and
																											hiring
																											cannot,
																											because
																											the
																											depressed
																											general
																											level
																											of
																											financial
																											asset
																											prices
																											prevents
																											them
																											from
																											borrowing
																											money
																											or
																											selling
																											bonds
																											on
																											profitable
																											terms.
																		
			
				
																						Unternehmen,
																											die
																											expandieren
																											und
																											einstellen
																											sollten,
																											können
																											das
																											nicht,
																											da
																											die
																											niedrigen
																											allgemeinen
																											Preise
																											für
																											finanzielle
																											Vermögenswerte
																											verhindern,
																											dass
																											sie
																											sich
																											Geld
																											leihen
																											oder
																											Schuldscheine
																											gewinnbringend
																											verkaufen.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						With
																											higher
																											financial
																											asset
																											prices,
																											those
																											firms
																											that
																											ought
																											to
																											be
																											expanding
																											and
																											hiring
																											will
																											be
																											able
																											to
																											get
																											money
																											on
																											more
																											attractive
																											terms.
																		
			
				
																						Bei
																											höheren
																											Preisen
																											für
																											finanzielle
																											Vermögenswerte
																											können
																											die
																											Firmen,
																											die
																											expandieren
																											und
																											einstellen
																											sollten,
																											Geld
																											zu
																											attraktiveren
																											Bedingungen
																											bekommen.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Just
																											as
																											successive
																											rounds
																											of
																											monetary-policy
																											loosening
																											in
																											the
																											US
																											and
																											the
																											EU
																											caused
																											large
																											shifts
																											in
																											EMDCs’
																											financial
																											conditions
																											and
																											asset
																											prices
																											that
																											were
																											largely
																											unrelated
																											to
																											underlying
																											fundamentals,
																											so
																											the
																											current
																											instability
																											in
																											many
																											EMDCs
																											is
																											driven
																											more
																											by
																											the
																											unwinding
																											of
																											these
																											policies
																											than
																											by
																											domestic
																											factors.
																		
			
				
																						Genau
																											wie
																											aufeinander
																											folgende
																											Runden
																											der
																											geldpolitischen
																											Lockerung
																											in
																											den
																											USA
																											und
																											der
																											EU
																											gravierende
																											Veränderungen
																											der
																											finanziellen
																											Rahmenbedingungen
																											und
																											Preise
																											von
																											Vermögenswerten
																											in
																											Schwellenmärkten
																											und
																											Entwicklungsländern
																											verursacht
																											haben,
																											die
																											weitgehend
																											unabhängig
																											von
																											wirtschaftlichen
																											Fundamentalfaktoren
																											waren,
																											wird
																											die
																											derzeitige
																											Instabilität
																											in
																											vielen
																											Schwellenmärkten
																											und
																											Entwicklungsländern
																											stärker
																											durch
																											das
																											Zurückfahren
																											dieser
																											Maßnahmen
																											als
																											durch
																											inländische
																											Faktoren
																											befördert.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Instead,
																											they
																											were
																											being
																											forced
																											to
																											judge
																											the
																											sustainability
																											of
																											financial
																											asset
																											prices
																											that,
																											boosted
																											by
																											liquidity,
																											had
																											notably
																											decoupled
																											from
																											underlying
																											economic
																											fundamentals.
																		
			
				
																						Stattdessen
																											waren
																											die
																											Märkte
																											gezwungen,
																											die
																											Nachhaltigkeit
																											der
																											Kurse
																											von
																											Finanzanlagen
																											zu
																											beurteilen,
																											die
																											sich,
																											angetrieben
																											von
																											der
																											hohen
																											Liquidität,
																											deutlich
																											von
																											den
																											zugrundeliegenden
																											wirtschaftlichen
																											Rahmendaten
																											abgekoppelt
																											hatten.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Finally,
																											governments
																											should
																											undertake
																											additional
																											measures
																											to
																											boost
																											financial
																											asset
																											prices,
																											and
																											so
																											make
																											it
																											easier
																											for
																											those
																											firms
																											that
																											ought
																											to
																											be
																											expanding
																											and
																											hiring
																											to
																											obtain
																											finance
																											on
																											terms
																											that
																											allow
																											them
																											to
																											expand
																											and
																											hire.
																		
			
				
																						Außerdem
																											sollten
																											die
																											Regierungen
																											zusätzliche
																											Maßnahmen
																											ergreifen,
																											um
																											die
																											Preise
																											für
																											finanzielle
																											Vermögenswerte
																											in
																											die
																											Höhe
																											zu
																											treiben
																											und
																											es
																											so
																											den
																											Firmen,
																											die
																											expandieren
																											und
																											einstellen
																											sollten,
																											einfacher
																											zu
																											machen,
																											finanzielle
																											Mittel
																											zu
																											Bedingungen
																											zu
																											erhalten,
																											die
																											es
																											ihnen
																											ermöglichen,
																											zu
																											expandieren
																											und
																											einzustellen.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Private-sector
																											investors
																											ought
																											to
																											be
																											more
																											than
																											willing
																											to
																											kick
																											in
																											that
																											$35
																											billion,
																											for
																											they
																											stand
																											to
																											make
																											a
																											fortune
																											when
																											financial
																											asset
																											prices
																											close
																											some
																											of
																											the
																											gap
																											between
																											their
																											current
																											and
																											normal
																											values.
																		
			
				
																						Investoren
																											aus
																											dem
																											Privatsektor
																											sollten
																											die
																											35
																											Milliarden
																											Dollar
																											mehr
																											als
																											bereitwillig
																											in
																											den
																											Topf
																											werfen,
																											denn
																											sie
																											werden
																											wahrscheinlich
																											ein
																											Vermögen
																											verdienen,
																											wenn
																											die
																											Preise
																											für
																											finanzielle
																											Vermögenswerte
																											die
																											Lücke
																											zwischen
																											ihrem
																											aktuellen
																											und
																											dem
																											normalen
																											Wert
																											auch
																											nur
																											teilweise
																											schließen.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Ageing
																											societies
																											would
																											reduce
																											the
																											potential
																											growth
																											rate
																											of
																											the
																											economy,
																											implying
																											lower
																											real
																											rates
																											of
																											return
																											and
																											this
																											could
																											also
																											affect
																											financial
																											asset
																											prices.
																		
			
				
																						Die
																											potenzielle
																											Wirtschaftswachstumsrate
																											würde
																											aufgrund
																											alternder
																											Gesellschaften
																											sinken,
																											die
																											realen
																											Erträge
																											niedriger
																											ausfallen
																											und
																											das
																											könnte
																											auch
																											auf
																											die
																											Preise
																											von
																											Finanzanlagen
																											durchschlagen.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Information
																											requirements
																											principally
																											cover
																											macro-economic
																											developments,
																											financial
																											data
																											(on
																											financial
																											structures,
																											financial
																											assets,
																											asset
																											prices
																											and
																											issuance
																											volumes),
																											and
																											specific
																											data
																											on
																											financial
																											risk
																											management.
																		
			
				
																						Die
																											benötigten
																											Informationen
																											betreffen
																											hauptsächlich
																											makroökonomische
																											Entwicklungen,
																											Finanzdaten
																											(zu
																											Finanzstrukturen,
																											finanziellen
																											Vermögenswerten,
																											Preisen
																											von
																											Vermögenswerten
																											und
																											Ausstellungsvolumen)
																											sowie
																											spezifische
																											Daten
																											für
																											das
																											Management
																											von
																											Finanzrisiken.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						This
																											refers
																											to
																											all
																											frequencies
																											of
																											(i)
																											financial
																											structure
																											related
																											statistics
																											(monetary
																											and
																											financial
																											aggregates,
																											bank
																											lending,
																											data
																											on
																											financial
																											intermediaries,
																											stock
																											market
																											capitalisation,
																											etc.),
																											(ii)
																											financial
																											asset
																											prices
																											(money
																											market
																											rates,
																											exchange
																											rates,
																											bank
																											lending
																											rates,
																											bonds
																											market
																											yields,
																											equity
																											markets,
																											housing
																											prices),
																											and
																											(iii)
																											financial
																											asset
																											issuance
																											data
																											(record
																											of
																											bond
																											issuance
																											with
																											information
																											on
																											issuer,
																											amount,
																											maturity,
																											rating
																											coupon
																											type
																											etc.;
																											and
																											for
																											equity
																											markets
																											initial
																											placement
																											offers
																											and
																											additional
																											offerings).
																		
			
				
																						Dies
																											bezieht
																											sich
																											auf
																											alle
																											Häufigkeiten
																											von
																											i)
																											Statistiken,
																											die
																											Aufschluss
																											über
																											die
																											Finanzstruktur
																											geben
																											(Geldmenge
																											und
																											finanzielle
																											Gesamtgrößen,
																											Bankkredite,
																											Daten
																											zu
																											Finanzintermediären,
																											Börsenkapitalisierung
																											usw.),
																											ii)
																											Preisen
																											von
																											Vermögenswerten
																											(Geldmarktzinsen,
																											Wechselkursen,
																											Bankkreditzinsen,
																											Rentenmarktrenditen,
																											Aktienmärkten,
																											Wohnungspreisen)
																											und
																											iii)
																											Daten
																											zur
																											Ausgabe
																											finanzieller
																											Vermögenswerte
																											(Datensatz
																											zu
																											Anleiheemissionen
																											mit
																											Angaben
																											zu
																											Aussteller,
																											Betrag,
																											Laufzeit,
																											Zinsschein
																											usw.,
																											Daten
																											zu
																											öffentlichen
																											Erstangeboten
																											auf
																											dem
																											Aktienmarkt
																											und
																											zusätzlichen
																											Emissionen).
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Indeed,
																											economists’
																											incoherent
																											premises
																											have
																											led
																											them
																											to
																											embrace
																											absurd
																											conclusions
																											–
																											for
																											example,
																											that
																											unfettered
																											financial
																											markets
																											set
																											asset
																											prices
																											nearly
																											perfectly
																											at
																											their
																											“true”
																											fundamental
																											value.
																		
			
				
																						Tatsächlich
																											haben
																											ihre
																											inkohärenten
																											Prämissen
																											die
																											Ökonomen
																											zu
																											absurden
																											Schlussfolgerungen
																											verleitet
																											–
																											zum
																											Beispiel,
																											dass
																											unbeschränkte
																											Finanzmärkte
																											den
																											Preis
																											von
																											Vermögenswerten
																											nahezu
																											perfekt
																											auf
																											ihren
																											“wahren”
																											Fundamentalwert
																											festlegen.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						They
																											should
																											also
																											take
																											advantage
																											of
																											growth
																											in
																											fields
																											like
																											sustainable
																											and
																											impact
																											investing,
																											and
																											pockets
																											of
																											value
																											where
																											financial
																											asset
																											prices
																											are
																											excessively
																											low.
																		
			
				
																						Wachstum
																											in
																											Bereichen
																											wie
																											nachhaltiges
																											Anlegen
																											und
																											Impact
																											Investing
																											sowie
																											Segmente
																											mit
																											Wertpotenzial,
																											in
																											denen
																											die
																											Kurse
																											finanzieller
																											Vermögenswerte
																											überaus
																											niedrig
																											sind,
																											bieten
																											ebenfalls
																											Chancen,
																											die
																											sie
																											nutzen
																											sollten.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						After
																											all,
																											investors
																											have
																											been
																											conditioned
																											to
																											bet
																											that
																											monetary
																											stimulus
																											will
																											boost
																											financial-asset
																											prices.
																		
			
				
																						Schließlich
																											sind
																											Investoren
																											mittlerweile
																											darauf
																											trainiert,
																											darauf
																											zu
																											spekulieren,
																											dass
																											ein
																											geldpolitischer
																											Stimulus
																											die
																											Preise
																											von
																											finanziellen
																											Vermögenswerten
																											in
																											die
																											Höhe
																											treibt.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Agricultural
																											commodities
																											in
																											a
																											low-interest
																											rate
																											environment
																											are
																											increasingly
																											viewed
																											as
																											an
																											attractive
																											asset
																											class
																											which
																											offers
																											hedging
																											opportunities
																											given
																											its
																											low
																											correlation
																											with
																											other
																											financial
																											asset
																											prices.
																		
			
				
																						So
																											werden
																											in
																											einem
																											Umfeld
																											niedriger
																											Zinsen
																											Agrarrohstoffe
																											zunehmend
																											als
																											attraktive
																											Asset-Klasse
																											gesehen,
																											die
																											Gelegenheiten
																											zum
																											Hedging
																											bieten,
																											da
																											sie
																											eine
																											geringe
																											Korrelation
																											mit
																											anderen
																											Finanzanlagen
																											aufweisen.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Furthermore,
																											financial
																											asset
																											prices
																											and
																											exchange
																											rates
																											depend
																											on
																											many
																											other
																											factors
																											in
																		
			
				
																						Zudem
																											werden
																											die
																											Preise
																											für
																											finanzielle
																											Vermögenswerte
																											und
																											die
																											Wechselkurse
																											neben
																											der
																											Geldpolitik
																											auch
																											von
																											einer
																											Vielzahl
																											anderer
																											Faktoren
																											beeinflusst.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Indeed,
																											economists'
																											incoherent
																											premises
																											have
																											led
																											them
																											to
																											embrace
																											absurd
																											conclusions
																											–
																											for
																											example,
																											that
																											unfettered
																											financial
																											markets
																											set
																											asset
																											prices
																											nearly
																											perfectly
																											at
																											their
																											"true"
																											fundamental
																											value.
																		
			
				
																						Tatsächlich
																											haben
																											ihre
																											inkohärenten
																											Prämissen
																											die
																											Ökonomen
																											zu
																											absurden
																											Schlussfolgerungen
																											verleitet
																											–
																											zum
																											Beispiel,
																											dass
																											unbeschränkte
																											Finanzmärkte
																											den
																											Preis
																											von
																											Vermögenswerten
																											nahezu
																											perfekt
																											auf
																											ihren
																											"wahren"
																											Fundamentalwert
																											festlegen.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						As
																											value
																											investors
																											we
																											would
																											generally
																											assert
																											that
																											every
																											financial
																											asset
																											has
																											its
																											price.
																		
			
				
																						Als
																											Value-Anleger
																											würden
																											wir
																											im
																											Allgemeinen
																											zustimmen,
																											dass
																											jeder
																											finanzielle
																											Vermögenswert
																											seinen
																											Preis
																											hat.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						The
																											connection
																											between
																											financial
																											risk
																											and
																											asset-price
																											swings
																											emerges
																											from
																											the
																											use
																											of
																											a
																											new
																											approach
																											–
																											Imperfect
																											Knowledge
																											Economics
																											(IKE)
																											–
																											to
																											understanding
																											risk
																											and
																											fluctuations
																											in
																											asset
																											markets.
																		
			
				
																						Der
																											Zusammenhang
																											zwischen
																											finanziellem
																											Risiko
																											und
																											Vermögenspreisänderungen
																											wird
																											aufgrund
																											eines
																											neuen
																											Ansatzes
																											–
																											der
																											Imperfect
																											Knowledge
																											Economics
																											(IKE)
																											–
																											hergestellt,
																											mit
																											dem
																											man
																											ein
																											Verständnis
																											für
																											Risiken
																											und
																											Fluktuationen
																											auf
																											den
																											Kapitalmärkten
																											entwickelt.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						From
																											commodities
																											to
																											financial
																											assets,
																											price
																											formation
																											should
																											become
																											more
																											market-based
																											and
																											transparent,
																											while
																											capital
																											allocation
																											should
																											become
																											more
																											efficient
																											and
																											the
																											scope
																											for
																											rent-seeking
																											and
																											corruption
																											should
																											be
																											reduced.
																		
			
				
																						Die
																											Preisgestaltung
																											von
																											Werten
																											wie
																											Rohstoffen
																											oder
																											Finanzanlagen
																											sollte
																											marktorientierter
																											und
																											transparenter,
																											die
																											Kapitalverteilung
																											effizienter
																											und
																											Renditeorientierung
																											sowie
																											Korruption
																											geringer
																											werden.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Such
																											information
																											is
																											of
																											relevance
																											for
																											monetary
																											policy
																											because
																											the
																											emergence
																											of
																											financial
																											imbalances
																											or
																											asset
																											price
																											bubbles
																											could
																											have
																											a
																											destabilising
																											effect
																											on
																											activity
																											and
																											,
																											ultimately
																											,
																											prices
																											in
																											the
																											medium
																											term
																											.
																		
			
				
																						Solche
																											Informationen
																											sind
																											wichtig
																											für
																											die
																											Geldpolitik
																											,
																											weil
																											das
																											Entstehen
																											von
																											finanziellen
																											Ungleichgewichten
																											oder
																											spekulativen
																											Blasen
																											bei
																											den
																											Vermögenspreisen
																											eine
																											destabilisierende
																											Wirkung
																											auf
																											die
																											Wirtschaftsaktivität
																											und
																											letztlich
																											auf
																											die
																											mittelfristige
																											Preisentwicklung
																											haben
																											kann
																											.
															 
				
		 ECB v1
			
																						But
																											if
																											foreigners
																											as
																											a
																											whole
																											reduced
																											their
																											demand
																											for
																											US
																											financial
																											assets,
																											the
																											prices
																											of
																											those
																											assets
																											would
																											decline,
																											and
																											the
																											resulting
																											interest
																											rates
																											would
																											rise.
																		
			
				
																						Nimmt
																											die
																											ausländische
																											Gesamtnachfrage
																											nach
																											US-Anlagegütern
																											allerdings
																											ab,
																											fallen
																											auch
																											deren
																											Preise,
																											und
																											die
																											entsprechenden
																											Zinsen
																											würden
																											steigen.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Fixing
																											interest
																											rates
																											at
																											any
																											level,
																											other
																											than
																											that
																											which
																											is
																											derived
																											by
																											willing
																											borrowers
																											and
																											lenders,
																											is
																											distortion
																											of
																											the
																											price
																											of
																											credit,
																											and
																											the
																											price
																											of
																											just
																											about
																											every
																											other
																											financial
																											asset
																											that
																											is
																											priced
																											off
																											interest
																											rates.
																		
			
				
																						Die
																											Festsetzung
																											von
																											Zinssätzen
																											auf
																											jeder
																											anderen
																											Ebene
																											als
																											der
																											von
																											vertragswilligen
																											Kreditnehmern
																											und
																											Kreditgebern
																											abgeleiteten
																											ist,
																											ist
																											eine
																											Verzerrung
																											des
																											Kreditpreises
																											und
																											des
																											Preises
																											von
																											nahezu
																											jedem
																											anderen
																											finanziellen
																											Vermögenswert,
																											dessen
																											Zinssatz
																											abgewertet
																											wird.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						The
																											growing
																											demand
																											for
																											financial
																											assets
																											pushes
																											their
																											prices
																											up,
																											which
																											seems
																											to
																											confirm
																											not
																											only
																											that
																											money
																											is
																											an
																											imperishable
																											commodity
																											but
																											also
																											that
																											its
																											value
																											can
																											grow
																											on
																											its
																											own,
																											which
																											further
																											increases
																											demand
																											for
																											them.
																		
			
				
																						Die
																											steigende
																											Nachfrage
																											nach
																											Geldanlagen
																											treibt
																											deren
																											Preise
																											in
																											die
																											Höhe,
																											was
																											nicht
																											nur
																											zu
																											bestätigen
																											scheint,
																											dass
																											Geld
																											eine
																											unvergängliche
																											Ware
																											ist,
																											sondern
																											auch,
																											dass
																											sein
																											Wert
																											von
																											selbst
																											wachsen
																											kann,
																											was
																											die
																											Nachfrage
																											zusätzlich
																											verstärkt.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1