Translation of "Interest rate cycle" in German
																						The
																											Fed
																											waited
																											too
																											long
																											to
																											start
																											the
																											normalization
																											process,
																											and,
																											because
																											it
																											was
																											more
																											aggressive
																											in
																											lowering
																											rates
																											in
																											the
																											downward
																											phase
																											of
																											the
																											interest-rate
																											cycle,
																											it
																											has
																											had
																											to
																											be
																											more
																											aggressive
																											in
																											raising
																											them
																											in
																											the
																											upward
																											phase.
																		
			
				
																						Die
																											Federal
																											Reserve
																											hat
																											zu
																											lange
																											gewartet,
																											um
																											den
																											Normalisierungsprozess
																											einzuleiten,
																											und
																											weil
																											sie
																											die
																											Zinsen
																											in
																											der
																											Abschwungsphase
																											des
																											Zinszyklus
																											aggressiver
																											gesenkt
																											hat,
																											muss
																											sie
																											sie
																											während
																											des
																											Zinsaufschwungs
																											nun
																											auch
																											aggressiver
																											anheben.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						This
																											implies
																											an
																											interval
																											of
																											two
																											months
																											between
																											interest-rate
																											moves
																											instead
																											of
																											the
																											three-month
																											interval
																											that
																											has
																											become
																											standard
																											ECB
																											practice
																											in
																											the
																											current
																											interest-rate
																											cycle.
																		
			
				
																						Das
																											bedeutet
																											ein
																											Intervall
																											von
																											zwei
																											Monaten
																											zwischen
																											den
																											Zinssatzbewegungen
																											anstelle
																											des
																											dreimonatigen
																											Intervalls,
																											das
																											im
																											aktuellen
																											Zinszyklus
																											zur
																											Standardpraxis
																											der
																											EZB
																											geworden
																											ist.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						On
																											the
																											contrary,
																											economies
																											worldwide
																											are
																											making
																											progress
																											in
																											recovering
																											from
																											the
																											2008
																											disaster,
																											and
																											the
																											US
																											Federal
																											Reserve’s
																											tightening
																											of
																											policy
																											last
																											December
																											signals
																											that
																											the
																											global
																											interest-rate
																											cycle
																											is
																											moving
																											into
																											the
																											next
																											phase.
																		
			
				
																						Im
																											Gegenteil,
																											weltweit
																											machen
																											Volkswirtschaften
																											Fortschritte
																											bei
																											der
																											Erholung
																											von
																											der
																											Katastrophe
																											von
																											2008,
																											und
																											die
																											Tatsache,
																											dass
																											die
																											US
																											Federal
																											Reserve
																											ihre
																											Geldpolitik
																											im
																											vergangenen
																											Dezember
																											gestrafft
																											hat,
																											signalisiert,
																											dass
																											der
																											globale
																											Zinszyklus
																											in
																											die
																											nächste
																											Phase
																											eintritt.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Such
																											an
																											irresponsible
																											game
																											of
																											chicken
																											between
																											America’s
																											fiscal
																											and
																											monetary
																											authorities
																											heightens
																											the
																											risk
																											of
																											instability
																											for
																											the
																											rest
																											of
																											the
																											world,
																											given
																											global
																											sensitivity
																											to
																											the
																											US
																											interest-rate
																											cycle.
																		
			
				
																						Ein
																											derart
																											verantwortungsloses
																											Feiglingsspiel
																											zwischen
																											den
																											amerikanischen
																											Haushalts-
																											und
																											Währungsbehörden
																											lässt
																											angesichts
																											der
																											weltweiten
																											Auswirkungen
																											des
																											US-Zinszyklus
																											das
																											Risiko
																											der
																											Instabilität
																											auch
																											im
																											Rest
																											der
																											Welt
																											ansteigen.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						And
																											since,
																											after
																											all,
																											the
																											long-term
																											interest
																											rate
																											across
																											the
																											cycle
																											is
																											largely
																											composed
																											of
																											trend
																											growth
																											and
																											inflation
																											expectations,
																											this
																											would
																											also
																											contribute
																											in
																											key
																											measure
																											to
																											pushing
																											interest
																											rates
																											back
																											up
																											more
																											strongly.
																		
			
				
																						Da
																											sich
																											der
																											langfristige
																											Zins
																											über
																											den
																											Zyklus
																											hinweg
																											im
																											Wesentlichen
																											aus
																											dem
																											Wachstumstrend
																											und
																											den
																											Inflationserwartungen
																											zusammensetzt,
																											wäre
																											dies
																											auch
																											ein
																											wichtiger
																											Beitrag,
																											damit
																											die
																											Zinsen
																											wieder
																											kräftiger
																											steigen.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Fed
																											officials
																											have
																											publicly
																											recognised
																											they
																											are
																											considering
																											a
																											halt
																											in
																											their
																											interest
																											rate
																											rising
																											cycle,
																											following
																											lukewarm
																											economic
																											data,
																											protracted
																											low
																											inflation
																											and
																											the
																											severe
																											market
																											sell-off
																											in
																											November
																											and
																											December
																											last
																											year,
																											something
																											that
																											can
																											hit
																											consumer
																											spending
																											given
																											the
																											high
																											degree
																											of
																											ownership
																											of
																											financial
																											assets
																											by
																											US
																											consumers.
																		
			
				
																						Vertreter
																											der
																											Fed
																											haben
																											öffentlich
																											anerkannt,
																											dass
																											sie
																											eine
																											Pause
																											in
																											ihrem
																											Zinserhöhungszyklus
																											in
																											Betracht
																											ziehen,
																											nachdem
																											die
																											Wirtschaftsdaten
																											schwach
																											ausfielen,
																											die
																											Inflation
																											über
																											einen
																											langen
																											Zeitraum
																											niedrig
																											war
																											und
																											es
																											im
																											November
																											und
																											Dezember
																											letzten
																											Jahres
																											zu
																											einem
																											starken
																											Ausverkauf
																											am
																											Markt
																											kam,
																											was
																											die
																											Verbraucherausgaben
																											belasten
																											kann,
																											da
																											amerikanische
																											Verbraucher
																											stark
																											in
																											finanziellen
																											Vermögenswerten
																											engagiert
																											sind.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Looking
																											back,
																											three
																											months
																											of
																											inflation
																											releases
																											ago
																											(October
																											2015)
																											US
																											CPI
																											was
																											0.1%
																											year
																											over
																											year,
																											the
																											PCE
																											deflator
																											(i.e.
																											the
																											rate
																											the
																											Fed
																											actually
																											tries
																											to
																											target
																											at
																											2%
																											–
																											see
																											my
																											recent
																											blog)
																											was
																											at
																											0.2%
																											and
																											fears
																											of
																											deflation
																											were
																											rife
																											on
																											the
																											back
																											of
																											ongoing
																											energy
																											and
																											commodity
																											price
																											collapses,
																											concerns
																											of
																											a
																											Chinese
																											hard
																											landing,
																											the
																											coming
																											interest
																											rate
																											hiking
																											cycle
																											and
																											(related)
																											strong
																											US
																											dollar.
																		
			
				
																						Ein
																											Blick
																											in
																											die
																											jüngste
																											Vergangenheit
																											der
																											Inflationsdaten
																											(Oktober
																											2015)
																											zeigt,
																											dass
																											der
																											US-amerikanische
																											VPI
																											über
																											das
																											Jahr
																											bei
																											0,1%
																											lag,
																											der
																											PCE-Deflator
																											(d.h.
																											die
																											tatsächlich
																											von
																											der
																											Fed
																											angestrebte
																											Zielmarke
																											von
																											2%
																											–
																											siehe
																											meinen
																											kürzlichen
																											Blog)
																											lag
																											bei
																											0,2%
																											und
																											die
																											Angst
																											vor
																											einer
																											Deflation
																											wucherte
																											vor
																											dem
																											Hintergrund
																											des
																											anhaltenden
																											Preisverfalls
																											im
																											Energie-und
																											Rohstoffsektor,
																											den
																											Sorgen
																											um
																											eine
																											harte
																											Landung
																											in
																											China,
																											dem
																											bevorstehende
																											Zinszyklus
																											und
																											dem
																											(damit
																											im
																											Zusammenhang
																											stehenden)
																											starken
																											Dollar.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						November
																											is
																											proving
																											to
																											be
																											even
																											worse
																											than
																											October,
																											especially
																											for
																											Credit
																											markets,
																											amid
																											plunging
																											oil
																											prices,
																											corporate
																											woes,
																											executive
																											scandals
																											and
																											protracted
																											unconvincing
																											economic
																											data,
																											all
																											on
																											top
																											of
																											a
																											global
																											interest
																											rate
																											rising
																											cycle.
																		
			
				
																						Der
																											November
																											entwickelt
																											sich
																											mit
																											Themen
																											wie
																											dem
																											sinkenden
																											Ölpreis,
																											den
																											Problemen
																											der
																											Unternehmen,
																											der
																											Skandale
																											der
																											Führungskräfte
																											und
																											der
																											anhaltend
																											schwachen
																											Wirtschaftsdaten,
																											was
																											alles
																											mit
																											einem
																											globalen
																											Zinserhöhungszyklus
																											zusammentrifft,
																											noch
																											schlechter
																											als
																											der
																											Oktober,
																											insbesondere
																											für
																											die
																											Kreditmärkte.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Since
																											the
																											real
																											assets
																											universe
																											is
																											diverse,
																											a
																											multi-sector
																											approach
																											can
																											help
																											mitigate
																											risk
																											by
																											bringing
																											benefits
																											to
																											portfolios
																											at
																											different
																											stages
																											of
																											the
																											interest-rate
																											cycle.
																		
			
				
																						Da
																											das
																											Real
																											Asset-Universum
																											vielfältig
																											ist,
																											kann
																											ein
																											Ansatz
																											über
																											mehrere
																											Bereiche
																											die
																											Risiken
																											mindern,
																											indem
																											er
																											Portfolios
																											in
																											verschiedenen
																											Phasen
																											des
																											Zinszyklus
																											einen
																											Nutzen
																											bringt.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Such
																											an
																											irresponsible
																											game
																											of
																											chicken
																											between
																											America's
																											fiscal
																											and
																											monetary
																											authorities
																											heightens
																											the
																											risk
																											of
																											instability
																											for
																											the
																											rest
																											of
																											the
																											world,
																											given
																											global
																											sensitivity
																											to
																											the
																											US
																											interest-rate
																											cycle.
																		
			
				
																						Ein
																											derart
																											verantwortungsloses
																											Feiglingsspiel
																											zwischen
																											den
																											amerikanischen
																											Haushalts-
																											und
																											Währungsbehörden
																											lässt
																											angesichts
																											der
																											weltweiten
																											Auswirkungen
																											des
																											US-Zinszyklus
																											das
																											Risiko
																											der
																											Instabilität
																											auch
																											im
																											Rest
																											der
																											Welt
																											ansteigen.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Europe
																											and
																											the
																											United
																											States
																											are
																											at
																											different
																											phases
																											of
																											the
																											business
																											and
																											interest
																											rate
																											cycles.
																		
			
				
																						Europa
																											und
																											die
																											Vereinigten
																											Staaten
																											befinden
																											sich
																											in
																											verschiedenen
																											Phasen
																											der
																											Konjunktur-
																											und
																											Zinszyklen.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						LGT’s
																											bond
																											experts
																											analyze
																											interest
																											rate
																											cycles,
																											macroeconomic
																											trends
																											and
																											credit
																											risks
																											to
																											find
																											you
																											investment
																											options
																											with
																											interesting
																											opportunities
																											for
																											returns.
																		
			
				
																						Die
																											LGT
																											Anleihenexperten
																											analysieren
																											Zinszyklen,
																											makroökonomische
																											Entwicklungen
																											und
																											Kreditrisiken,
																											um
																											für
																											Sie
																											Anlagemöglichkeiten
																											mit
																											interessanten
																											Gewinnchancen
																											zu
																											finden.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						With
																											interest
																											rates
																											globally
																											near
																											cycle
																											lows
																											it
																											seems
																											unlikely
																											that
																											the
																											glacial
																											pace
																											of
																											tightening
																											of
																											monetary
																											policy
																											occurring
																											in
																											the
																											US
																											and
																											UK
																											will
																											bring
																											about
																											the
																											next
																											recession.
																		
			
				
																						Da
																											sich
																											die
																											Zinsen
																											weltweit
																											im
																											Bereich
																											von
																											zyklischen
																											Tiefs
																											bewegen,
																											erscheint
																											es
																											unwahrscheinlich,
																											dass
																											das
																											Schneckentempo
																											der
																											geldpolitischen
																											Straffung
																											in
																											den
																											USA
																											und
																											Großbritannien
																											die
																											nächste
																											Rezession
																											einläutet.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Nominal
																											US
																											interest
																											rate
																											cycles
																											have
																											exhibited
																											progressively
																											lower
																											peaks
																											and
																											troughs
																											over
																											the
																											past
																											30
																											years
																											(see
																											figure
																											3).
																		
			
				
																						In
																											den
																											vergangenen
																											30
																											Jahren
																											haben
																											die
																											Zinszyklen
																											(Nominalzinsen)
																											in
																											den
																											USA
																											immer
																											niedrigere
																											Spitzen
																											und
																											Tiefstände
																											aufgewiesen
																											(siehe
																											Grafik
																											3).
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						LGT's
																											bond
																											experts
																											analyze
																											interest
																											rate
																											cycles,
																											macroeconomic
																											trends
																											and
																											credit
																											risks
																											to
																											find
																											you
																											investment
																											options
																											with
																											interesting
																											opportunities
																											for
																											returns.
																		
			
				
																						Die
																											LGT
																											Anleihenexperten
																											analysieren
																											Zinszyklen,
																											makroökonomische
																											Entwicklungen
																											und
																											Kreditrisiken,
																											um
																											für
																											Sie
																											Anlagemöglichkeiten
																											mit
																											interessanten
																											Gewinnchancen
																											zu
																											finden.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Interest
																											rate
																											cycles
																											are
																											continuing
																											to
																											decouple
																											between
																											the
																											US
																											and
																											the
																											Eurozone
																											as
																											the
																											Federal
																											Reserve
																											is
																											likely
																											to
																											hike
																											rates
																											in
																											the
																											near
																											future,
																											whereas
																											the
																											ECB
																											is
																											going
																											to
																											carry
																											out
																											its
																											Quantitative
																											Easing
																											(QE)
																											at
																											least
																											until
																											September
																											2016.
																		
			
				
																						Die
																											Zinszyklen
																											der
																											USA
																											und
																											der
																											Eurozone
																											koppeln
																											sich
																											weiter
																											voneinander
																											ab.
																											Die
																											US-Notenbank
																											wird
																											wahrscheinlich
																											in
																											naher
																											Zukunft
																											die
																											Zinswende
																											einläuten,
																											während
																											die
																											EZB
																											ihre
																											quantitative
																											Lockerungspolitik
																											bis
																											mindestens
																											September
																											2016
																											fortsetzen
																											wird.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1