Translation of "Liquiditätsbereitstellung" in English
																						Hinsichtlich
																											der
																											Liquiditätsbereitstellung
																											werden
																											an
																											Designated
																											Sponsors
																											hohe
																											Qualitätskriterien
																											(Mindestanforderungen)
																											gestellt.
																		
			
				
																						With
																											regard
																											to
																											the
																											provision
																											of
																											liquidity,
																											Designated
																											Sponsors
																											are
																											subject
																											to
																											high
																											quality
																											criteria
																											(minimum
																											requirements).
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Es
																											ist
																											deswegen
																											wichtig,
																											dass
																											Banken
																											ihre
																											Liquiditätsbereitstellung
																											erweitern
																											und
																											Investitionen
																											in
																											die
																											Realwirtschaft
																											unterstützen.
																		
			
				
																						It
																											is
																											therefore
																											important
																											for
																											banks
																											to
																											upgrade
																											liquidity
																											provision
																											and
																											support
																											investment
																											in
																											the
																											real
																											economy.
															 
				
		 Europarl v8
			
																						Und
																											schließlich
																											war,
																											wie
																											Herr
																											Scicluna
																											sagte,
																											die
																											Liquiditätsbereitstellung
																											durch
																											die
																											EZB
																											ein
																											wertvolles
																											Mittel
																											während
																											der
																											Krise,
																											aber
																											es
																											wurde
																											nicht
																											an
																											die
																											Realwirtschaft
																											weitergereicht.
																		
			
				
																						And
																											finally,
																											as
																											Mr
																											Scicluna
																											said,
																											liquidity
																											provision
																											by
																											the
																											ECB
																											has
																											been
																											a
																											valuable
																											tool
																											through
																											the
																											crisis,
																											but
																											it
																											has
																											not
																											been
																											passed
																											on
																											to
																											the
																											real
																											economy.
															 
				
		 Europarl v8
			
																						Ferner
																											wurde
																											vom
																											Verlust
																											der
																											Kapitaleinlage
																											des
																											Landes
																											von
																											knapp
																											2
																											Mrd.
																											EUR
																											sowie
																											von
																											Zinskosten
																											für
																											die
																											Liquiditätsbereitstellung
																											während
																											der
																											Abwicklung
																											in
																											Höhe
																											von
																											rund
																											5
																											Mrd.
																											EUR
																											ausgegangen.
																		
			
				
																						It
																											was
																											also
																											assumed
																											that
																											the
																											Land’s
																											capital
																											injection
																											of
																											just
																											under
																											EUR
																											2
																											billion
																											would
																											be
																											lost
																											and
																											that
																											the
																											provision
																											of
																											liquidity
																											during
																											the
																											winding?up
																											would
																											have
																											interest?rate
																											costs
																											of
																											some
																											EUR
																											5
																											billion.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Zur
																											befristeten
																											Verbesserung
																											der
																											Liquiditätsbereitstellung
																											an
																											Geschäftspartner
																											für
																											geldpolitische
																											Operationen
																											des
																											Eurosystems
																											sollten
																											die
																											Kriterien
																											für
																											die
																											Bestimmung
																											der
																											Zulässigkeit
																											von
																											Sicherheiten
																											erweitert
																											werden
																											,
																											die
																											diese
																											Geschäftspartner
																											dem
																											Eurosystem
																											zur
																											Verfügung
																											stellen
																											,
																											um
																											Liquidität
																											zu
																											erhalten
																											.
																		
			
				
																						To
																											enhance
																											on
																											a
																											temporary
																											basis
																											the
																											provision
																											of
																											liquidity
																											to
																											counterparties
																											for
																											Eurosystem
																											monetary
																											policy
																											operations
																											,
																											the
																											criteria
																											determining
																											the
																											eligibility
																											of
																											collateral
																											that
																											counterparties
																											for
																											Eurosystem
																											monetary
																											policy
																											operations
																											provide
																											to
																											the
																											Eurosystem
																											to
																											obtain
																											liquidity
																											should
																											be
																											widened
																											.
															 
				
		 ECB v1
			
																						Aufgrund
																											ihres
																											Augenmerks
																											auf
																											eine
																											regulierungstechnische
																											Vorgehensweise,
																											die
																											es
																											auch
																											ermöglicht,
																											den
																											Leitzins
																											über
																											der
																											gefürchteten
																											Null
																											zu
																											halten,
																											ist
																											die
																											PBOC
																											schließlich
																											auch
																											besser
																											als
																											andere
																											Zentralbanken
																											in
																											der
																											Lage,
																											die
																											Kontrolle
																											über
																											die
																											Geldpolitik
																											zu
																											bewahren
																											und
																											sich
																											nicht
																											in
																											jener
																											unbegrenzten
																											Liquiditätsbereitstellung
																											zu
																											ergehen,
																											die
																											für
																											Märkte
																											mit
																											Tendenzen
																											zur
																											Blasenbildung
																											wie
																											ein
																											Suchtmittel
																											wirkt.
																		
			
				
																						Finally,
																											by
																											emphasizing
																											a
																											regulatory
																											fix,
																											and
																											thereby
																											keeping
																											its
																											benchmark
																											policy
																											rate
																											well
																											above
																											the
																											dreaded
																											zero
																											bound,
																											the
																											PBOC
																											is
																											actually
																											better
																											positioned
																											than
																											other
																											central
																											banks
																											to
																											maintain
																											control
																											over
																											monetary
																											policy
																											and
																											not
																											become
																											ensnared
																											in
																											the
																											open-ended
																											provision
																											of
																											liquidity
																											that
																											is
																											so
																											addictive
																											for
																											frothy
																											markets.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Es
																											besteht
																											somit
																											in
																											der
																											Tat
																											für
																											die
																											Liquiditätsbereitstellung
																											eine
																											hohe
																											Absicherung
																											und
																											ein
																											relativ
																											geringes
																											Ausfallrisiko.
																		
			
				
																						Thus
																											there
																											is
																											indeed
																											an
																											apparent
																											high
																											collateralisation
																											and
																											relatively
																											low
																											risk
																											of
																											the
																											liquidity
																											provision.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Im
																											Umstrukturierungsplan
																											vom
																											Juni
																											2011
																											wird
																											ferner
																											dargelegt,
																											dass
																											die
																											derzeitige
																											Liquiditätsbereitstellung
																											durch
																											Sparkassen,
																											NRW
																											und
																											EAA
																											für
																											die
																											Dauer
																											des
																											Umstrukturierungszeitraums
																											aufrechterhalten
																											bleibt.
																		
			
				
																						The
																											June
																											2011
																											restructuring
																											plans
																											also
																											sets
																											out
																											that
																											current
																											liquidity
																											is
																											to
																											be
																											maintained
																											during
																											the
																											restructuring
																											period
																											by
																											the
																											savings
																											banks,
																											NRW
																											and
																											the
																											EAA.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Folglich
																											handelt
																											es
																											sich
																											bei
																											der
																											Liquiditätsbereitstellung
																											durch
																											die
																											WestLB-Anteilseigner
																											in
																											der
																											ersten
																											Jahreshälfte
																											2012
																											um
																											eine
																											staatliche
																											Beihilfe.
																		
			
				
																						As
																											a
																											result,
																											the
																											provision
																											of
																											liquidity
																											support
																											by
																											the
																											WestLB
																											shareholders
																											in
																											the
																											first
																											half
																											of
																											2012
																											constitutes
																											state
																											aid.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Zur
																											befristeten
																											Verbesserung
																											der
																											Liquiditätsbereitstellung
																											an
																											Geschäftspartner
																											für
																											geldpolitische
																											Operationen
																											des
																											Eurosystems
																											sollten
																											die
																											Kriterien
																											für
																											die
																											Bestimmung
																											der
																											Zulässigkeit
																											von
																											Sicherheiten
																											erweitert
																											werden,
																											die
																											diese
																											Geschäftspartner
																											dem
																											Eurosystem
																											zur
																											Verfügung
																											stellen,
																											um
																											Liquidität
																											zu
																											erhalten.
																		
			
				
																						To
																											enhance
																											on
																											a
																											temporary
																											basis
																											the
																											provision
																											of
																											liquidity
																											to
																											counterparties
																											for
																											Eurosystem
																											monetary
																											policy
																											operations,
																											the
																											criteria
																											determining
																											the
																											eligibility
																											of
																											collateral
																											that
																											counterparties
																											for
																											Eurosystem
																											monetary
																											policy
																											operations
																											provide
																											to
																											the
																											Eurosystem
																											to
																											obtain
																											liquidity
																											should
																											be
																											widened.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Im
																											März
																											2009
																											erhielt
																											die
																											Bank
																											eine
																											staatliche
																											Garantie
																											in
																											Höhe
																											von
																											3
																											Milliarden,
																											gefolgt
																											von
																											einer
																											Kapitalzufuhr
																											in
																											Höhe
																											von
																											1,3
																											Milliarden
																											durch
																											den
																											Einlagensicherungs-Fonds
																											der
																											Sparkassen,
																											Liquiditätsbereitstellung
																											in
																											Höhe
																											von
																											EUR
																											350
																											Millionen
																											sowie
																											einer
																											für
																											die
																											Entlastung
																											von
																											Risikoaktiva
																											benötigten
																											Garantie
																											in
																											Höhe
																											von
																											ungefähr
																											EUR
																											2,5
																											Milliarden.
																		
			
				
																						The
																											bank
																											received
																											a
																											State
																											guarantee
																											of
																											€3
																											billion
																											in
																											March
																											2009
																											followed
																											by
																											a
																											capital
																											injection
																											of
																											€1.3
																											billion
																											by
																											the
																											Deposit
																											Guarantee
																											Fund
																											for
																											Saving
																											Banks,
																											a
																											liquidity
																											contribution
																											of
																											€350
																											million
																											and
																											an
																											impaired
																											asset
																											measure
																											consisting
																											in
																											a
																											guarantee
																											of
																											approximately
																											€2.5
																											billion.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Was
																											die
																											negativen
																											Zinssätze
																											anbelangt,
																											äußert
																											er
																											seine
																											Besorgnis,
																											dass
																											die
																											kostenpflichtige
																											Einlage
																											von
																											Bankengeldern
																											bei
																											der
																											Zentralbank
																											dazu
																											führen
																											könne,
																											dass
																											die
																											Banken
																											ihre
																											Darlehenszinsen
																											erhöhten,
																											um
																											ihre
																											Kosten,
																											die
																											aus
																											den
																											Zahlungen
																											an
																											die
																											Zentralbank
																											für
																											die
																											Liquiditätsbereitstellung
																											entstünden,
																											zu
																											kompensieren.
																		
			
				
																						As
																											concerned
																											going
																											to
																											negative
																											interest
																											rates,
																											he
																											expressed
																											his
																											worries
																											that
																											if
																											banks
																											would
																											have
																											to
																											pay
																											money
																											to
																											the
																											central
																											bank
																											to
																											have
																											their
																											deposits
																											there,
																											this
																											could
																											lead
																											them
																											to
																											increase
																											their
																											loan
																											rates
																											in
																											order
																											to
																											compensate
																											their
																											costs
																											arising
																											from
																											having
																											to
																											pay
																											the
																											central
																											bank
																											for
																											the
																											liquidity
																											provided.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Dabei
																											denke
																											ich
																											insbesondere
																											an
																											Praktiken
																											wie
																											Wertpapierleihgeschäfte,
																											Weiterverpfändungen
																											und
																											Wertpapierpensionsgeschäfte,
																											die
																											übermäßigen
																											Risiken,
																											Herdenverhalten
																											(sogenannten
																											„Runs”)
																											und
																											einer
																											übermäßigen
																											Volatilität
																											bei
																											der
																											Liquiditätsbereitstellung
																											zugrunde
																											liegen
																											können.
																		
			
				
																						Here
																											I
																											am
																											thinking
																											in
																											particular
																											of
																											practices
																											such
																											as
																											securities
																											lending,
																											rehypothecation
																											and
																											repurchasing,
																											which
																											can
																											lead
																											to
																											excessive
																											risk-taking,
																											sheep-like
																											behaviour
																											("runs")
																											and
																											excessive
																											volatility
																											in
																											liquidity
																											provision.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Im
																											Folgenden
																											möchte
																											ich
																											mich
																											darauf
																											konzentrieren,
																											wie
																											die
																											Liquiditätsbereitstellung
																											der
																											Zukunft
																											aussehen
																											soll,
																											ob
																											Staatsanleihekäufe
																											dauerhaft
																											zum
																											Instrumentenkasten
																											der
																											Notenbanken
																											gehören
																											sollen
																											und
																											welche
																											Rolle
																											die
																											Geldpolitik
																											für
																											die
																											Stabilität
																											des
																											Finanzsystems
																											spielen
																											soll.
																		
			
				
																						I
																											would
																											like
																											to
																											focus
																											in
																											my
																											lecture
																											today
																											on
																											how
																											I
																											believe
																											liquidity
																											should
																											be
																											made
																											available
																											in
																											the
																											future,
																											whether
																											government
																											bond
																											purchases
																											should
																											be
																											a
																											fixture
																											of
																											central
																											banks’
																											policy
																											toolkits,
																											and
																											what
																											role
																											monetary
																											policy
																											should
																											play
																											in
																											financial
																											system
																											stability.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Die
																											kurzfristige
																											Beschaffung
																											eines
																											bestimmten
																											Wertpapiers
																											ist
																											meist
																											motiviert
																											durch
																											zu
																											erfüllende
																											Lieferverpflichtungen,
																											eine
																											Leerverkaufsposition,
																											Arbitragegeschäfte
																											oder
																											Liquiditätsbereitstellung
																											auf
																											dem
																											Sekundärmarkt.
																		
			
				
																						Short-term
																											purchases
																											of
																											specific
																											securities
																											are
																											generally
																											motivated
																											by
																											delivery
																											obligations
																											that
																											need
																											to
																											be
																											fulfilled,
																											short
																											positions,
																											arbitrage
																											transactions,
																											or
																											liquidity
																											provisions
																											on
																											the
																											secondary
																											market.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Eine
																											erneute
																											Finanzkrise
																											oder
																											gar
																											ein
																											Auseinanderbrechen
																											des
																											Euro-Raums
																											sind
																											dann
																											nur
																											mit
																											erheblicher
																											Liquiditätsbereitstellung
																											von
																											Seiten
																											der
																											EZB
																											zu
																											verhindern.
																		
			
				
																						Only
																											if
																											the
																											ECB
																											thereupon
																											furnishes
																											massive
																											liquidity
																											will
																											it
																											be
																											possible
																											to
																											ward
																											off
																											a
																											renewed
																											financial
																											crisis
																											or
																											even
																											the
																											break-up
																											of
																											the
																											Euro
																											area.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Die
																											beiden
																											letzten
																											unabhängigen
																											US-Investmentbanken
																											Goldman
																											Sachs
																											und
																											Morgan
																											Stanley
																											verzichten
																											am
																											21.
																											September
																											auf
																											ihren
																											Sonderstatus
																											und
																											werden
																											zu
																											gewöhnlichen
																											Geschäftsbanken
																											–
																											um
																											auf
																											diese
																											Weise
																											Zugang
																											zur
																											Liquiditätsbereitstellung
																											der
																											amerikanischen
																											Notenbank
																											zu
																											bekommen.
																		
			
				
																						The
																											last
																											two
																											independent
																											US
																											investment
																											banks,
																											Goldman
																											Sachs
																											and
																											Morgan
																											Stanley,
																											relinquish
																											their
																											special
																											status
																											on
																											September
																											21,
																											and
																											become
																											normal
																											commercial
																											banks
																											-
																											in
																											order
																											to
																											gain
																											access
																											to
																											the
																											Fed's
																											liquidity
																											provision.Â
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Unter
																											den
																											Wertpapieren,
																											die
																											die
																											EZB
																											im
																											Rahmen
																											der
																											Liquiditätsbereitstellung
																											kaufte,
																											befinden
																											sich
																											laut
																											Angabe
																											der
																											EZB
																											(Stand
																											7.
																											März)
																											70
																											Papiere,
																											die
																											entweder
																											direkt
																											durch
																											die
																											Banco
																											Popular
																											oder
																											durch
																											eine
																											ihrer
																											zahlreichen
																											Tochterunternehmen
																											ausgegeben
																											wurden,die
																											Mortgage-Backed-Securities
																											aufgelegt
																											hatten.
																		
			
				
																						The
																											ECB'
																											s
																											published
																											list
																											of
																											assets
																											it
																											has
																											purchased
																											under
																											its
																											standard
																											liquidity
																											provision
																											procedures
																											as
																											of
																											7th
																											March
																											included
																											70
																											securities
																											issued
																											either
																											by
																											Banco
																											Popular
																											or
																											by
																											one
																											of
																											its
																											multiple
																											mortgage
																											backed
																											securities
																											(MBS)
																											companies.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Die
																											Banken
																											haben
																											unterschiedlich
																											auf
																											diese
																											neue
																											Regelung
																											reagiert:
																											durch
																											einen
																											Rückzug
																											aus
																											Auslandsmärkten,
																											durch
																											Abbau
																											ihrer
																											Liquiditätsbereitstellung
																											an
																											den
																											Rentenmärkten
																											und
																											durch
																											einen
																											Ausstieg
																											aus
																											dem
																											Repo-Geschäft.
																		
			
				
																						Banks
																											have
																											responded
																											in
																											a
																											number
																											of
																											ways:
																											by
																											retrenching
																											from
																											non-domestic
																											markets,
																											by
																											reducing
																											their
																											liquidity
																											provision
																											in
																											the
																											fixed
																											income
																											markets,
																											and
																											by
																											withdrawing
																											from
																											repo
																											activity.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Wird
																											während
																											des
																											Umstrukturierungszeitraums
																											bis
																											zum
																											30.
																											Juni
																											2012
																											weitere
																											Liquidität
																											benötigt,
																											werden
																											sich
																											WestLB,
																											Eigentümer
																											und
																											EAA
																											gemäß
																											Eckpunktevereinbarung
																											über
																											geeignete
																											Maßnahmen
																											zur
																											Absicherung
																											der
																											Liquidität
																											während
																											der
																											Transformationsphase
																											abstimmen..
																											Nach
																											den
																											von
																											Deutschland
																											am
																											1.
																											Dezember
																											2011
																											übermittelten
																											Informationen
																											ist
																											die
																											Inanspruchnahme
																											der
																											zusätzlichen
																											Liquiditätsbereitstellung
																											im
																											Falle
																											eines
																											Stressszenarios
																											[…].
																		
			
				
																						If
																											additional
																											liquidity
																											support
																											is
																											necessary
																											during
																											the
																											restructuring
																											period
																											until
																											30
																											June
																											2012,
																											WestLB,
																											its
																											shareholders,
																											and
																											the
																											EAA
																											will
																											in
																											line
																											with
																											the
																											Eckpunktevereinbarung
																											agree
																											upon
																											suitable
																											measures
																											for
																											the
																											provision
																											of
																											liquidity
																											during
																											the
																											transformation
																											phase.
																											According
																											to
																											information
																											submitted
																											by
																											Germany
																											on
																											1
																											December
																											2011,
																											the
																											use
																											of
																											the
																											additional
																											liquidity
																											assistance
																											[…]
																											in
																											the
																											case
																											of
																											a
																											stress
																											scenario.
															 
				
		 DGT v2019