Translation of "Börsengehandelter fonds" in English
																						Ein
																											Exchange-traded
																											fund
																											(ETF)
																											(englisch
																											für
																											„börsengehandelter
																											Fonds“)
																											ist
																											ein
																											Investmentfonds,
																											der
																											an
																											einer
																											Börse
																											gehandelt
																											wird.
																		
			
				
																						An
																											exchange-traded
																											fund
																											(ETF)
																											is
																											an
																											investment
																											fund
																											traded
																											on
																											stock
																											exchanges,
																											much
																											like
																											stocks.
															 
				
		 Wikipedia v1.0
			
																						Zugleich
																											hat
																											sich
																											die
																											Zahl
																											börsengehandelter
																											Fonds
																											deutlich
																											erhöht,
																											während
																											die
																											Finanzmittler
																											im
																											Vergleich
																											zu
																											größeren
																											und
																											komplexeren
																											Endnutzern
																											geschrumpft
																											sind.
																		
			
				
																						And
																											at
																											the
																											same
																											time,
																											exchange-traded
																											funds
																											have
																											proliferated,
																											while
																											financial
																											intermediaries
																											have
																											shrunk
																											relative
																											to
																											bigger
																											and
																											more
																											complex
																											end
																											users.
															 
				
		 News-Commentary v14
			
																						Bevor
																											eine
																											Aktie,
																											ein
																											Aktienzertifikat,
																											ein
																											börsengehandelter
																											Fonds,
																											ein
																											Zertifikat
																											oder
																											ein
																											anderes
																											vergleichbares
																											Finanzinstrument
																											erstmals
																											an
																											einem
																											Handelsplatz
																											in
																											der
																											Union
																											gehandelt
																											wird,
																											schätzt
																											die
																											zuständige
																											Behörde
																											den
																											Tagesdurchschnitt
																											der
																											mit
																											diesem
																											Finanzinstrument
																											erzielten
																											Umsätze
																											unter
																											Berücksichtigung
																											einer
																											etwaigen
																											vorherigen
																											Handelsgeschichte
																											dieses
																											Finanzinstruments
																											sowie
																											jener
																											Finanzinstrumente,
																											denen
																											ähnliche
																											Merkmale
																											zugeschrieben
																											werden,
																											und
																											sorgt
																											für
																											die
																											Veröffentlichung
																											dieser
																											Schätzung.
																		
			
				
																						Before
																											a
																											share,
																											depositary
																											receipt,
																											ETF,
																											certificate
																											or
																											other
																											similar
																											financial
																											instrument
																											is
																											traded
																											for
																											the
																											first
																											time
																											on
																											a
																											trading
																											venue
																											in
																											the
																											Union,
																											the
																											competent
																											authority
																											shall
																											estimate
																											the
																											average
																											daily
																											turnover
																											for
																											that
																											financial
																											instrument
																											taking
																											into
																											account
																											any
																											previous
																											trading
																											history
																											of
																											that
																											financial
																											instrument
																											and
																											of
																											other
																											financial
																											instruments
																											that
																											are
																											considered
																											to
																											have
																											similar
																											characteristics,
																											and
																											ensure
																											publication
																											of
																											that
																											estimate.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Insbesondere
																											das
																											Risiko,
																											dass
																											die
																											Tick-Größen
																											für
																											Aktien,
																											Aktienzertifikate
																											und
																											bestimmte
																											Arten
																											börsengehandelter
																											Fonds
																											immer
																											kleiner
																											werden
																											und
																											das
																											ordnungsgemäße
																											Funktionieren
																											des
																											Markts
																											beeinträchtigen,
																											sollte
																											mithilfe
																											eines
																											verbindlich
																											vorgeschriebenen
																											Tick-Größen-Systems
																											gesteuert
																											werden.
																		
			
				
																						In
																											particular,
																											the
																											risk
																											of
																											an
																											ever-decreasing
																											tick
																											size
																											for
																											shares,
																											depositary
																											receipts
																											and
																											certain
																											types
																											of
																											exchange-traded
																											funds
																											and
																											its
																											impact
																											on
																											the
																											orderliness
																											of
																											the
																											market
																											should
																											be
																											controlled
																											by
																											means
																											of
																											a
																											mandatory
																											tick
																											size
																											regime.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Für
																											eine
																											signifikante
																											Wertminderung
																											bei
																											den
																											Anteilen
																											eines
																											börsennotierten
																											OGAW
																											wird
																											mit
																											Ausnahme
																											börsengehandelter
																											Fonds,
																											bei
																											denen
																											es
																											sich
																											um
																											OGAW
																											handelt,
																											in
																											der
																											Verordnung
																											keine
																											Schwelle
																											festgelegt,
																											da
																											zwar
																											der
																											Kurs
																											am
																											Handelsplatz
																											frei
																											schwanken
																											kann,
																											er
																											in
																											der
																											Richtlinie
																											2009/65/EG
																											des
																											Europäischen
																											Parlaments
																											und
																											des
																											Rates
																											vom
																											13.
																											Juli
																											2009
																											zur
																											Koordinierung
																											der
																											Rechts-
																											und
																											Verwaltungsvorschriften
																											betreffend
																											bestimmte
																											Organismen
																											für
																											gemeinsame
																											Anlagen
																											in
																											Wertpapieren
																											(OGAW)
																											[2]
																											aber
																											einem
																											Mechanismus
																											unterworfen
																											wird,
																											der
																											ihn
																											in
																											der
																											Nähe
																											des
																											Nettoinventarwerts
																											des
																											OGAW
																											hält.
																		
			
				
																						No
																											threshold
																											for
																											a
																											significant
																											fall
																											in
																											the
																											value
																											of
																											the
																											unit
																											price
																											of
																											a
																											listed
																											UCITS,
																											except
																											for
																											exchange-traded
																											funds
																											that
																											are
																											UCITS,
																											is
																											specified
																											in
																											this
																											Regulation
																											as
																											although
																											the
																											price
																											may
																											vary
																											freely
																											in
																											the
																											trading
																											venue,
																											it
																											is
																											subject
																											to
																											a
																											rule
																											in
																											Directive
																											2009/65/EC
																											of
																											the
																											European
																											Parliament
																											and
																											of
																											the
																											Council
																											of
																											13
																											July
																											2009
																											on
																											the
																											coordination
																											of
																											laws,
																											regulations
																											and
																											administrative
																											provisions
																											relating
																											to
																											undertakings
																											for
																											collective
																											investment
																											in
																											transferable
																											securities
																											(UCITS)
																											[2]
																											which
																											keeps
																											the
																											prices
																											close
																											to
																											the
																											net
																											asset
																											value
																											of
																											the
																											UCITS.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Ein
																											ETF
																											(Exchange
																											Traded
																											Fund),
																											zu
																											deutsch
																											"börsengehandelter
																											Fonds",
																											ist
																											ein
																											Investmentfonds,
																											der
																											an
																											der
																											Börse
																											gehandelt
																											wird
																											und
																											einen
																											Korb
																											von
																											Vermögenswerten
																											verfolgt.
																		
			
				
																						An
																											ETF
																											(Exchange-traded
																											Fund)
																											is
																											a
																											marketable
																											security
																											that
																											tracks
																											a
																											basket
																											of
																											assets.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Mit
																											diesem
																											strategischen
																											Schritt
																											erweitert
																											das
																											Unternehmen
																											sein
																											Portfolio
																											an
																											gehandelten
																											Wertpapiergattungen
																											um
																											den
																											Wachstumsmarkt
																											börsengehandelter
																											Fonds
																											und
																											steigt
																											gleichzeitig
																											zum
																											größten
																											Skontroführer
																											in
																											diesem
																											Bereich
																											empor.
																		
			
				
																						With
																											this
																											strategic
																											step,
																											the
																											company
																											expanded
																											its
																											portfolio
																											in
																											traded
																											securities
																											classes
																											by
																											the
																											addition
																											of
																											the
																											exchange
																											traded
																											funds
																											growth
																											market
																											and,
																											at
																											the
																											same
																											time,
																											rising
																											to
																											become
																											the
																											largest
																											order
																											book
																											manager
																											in
																											this
																											area.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Dies
																											macht
																											den
																											börsengehandelten
																											Fonds
																											extrem
																											abhängig
																											von
																											der
																											Wertentwicklung
																											der
																											betreffenden
																											Rohstoffmärkte.
																		
			
				
																						This
																											makes
																											the
																											exchange
																											traded
																											fund
																											extremely
																											dependent
																											on
																											the
																											performance
																											of
																											the
																											commodity
																											markets
																											concerned.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Der
																											Schwerpunkt
																											liegt
																											auf
																											Investmentfonds,
																											Hedgefonds
																											und
																											börsengehandelten
																											Fonds.
																		
			
				
																						The
																											focus
																											is
																											on
																											mutual
																											funds,
																											hedge
																											funds
																											and
																											exchange-traded
																											funds.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Die
																											Handelspflicht
																											umfasst
																											keine
																											anderen
																											Eigenkapitalinstrumente
																											wie
																											Hinterlegungsscheine,
																											börsengehandelte
																											Fonds,
																											Zertifikate
																											oder
																											ähnliche
																											Finanzinstrumente.
																		
			
				
																						The
																											trading
																											obligation
																											does
																											not
																											comprise
																											other
																											equity
																											instruments,
																											such
																											as
																											depositary
																											receipts,
																											ETFs,
																											certificates
																											and
																											other
																											similar
																											financial
																											instruments.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Die
																											Vermögensportfolios
																											sind
																											mit
																											Unternehmensanleihen,
																											deutschen
																											Staatsanleihen,
																											gedeckten
																											Anleihen
																											und
																											börsengehandelten
																											Fonds
																											breit
																											diversifiziert.
																		
			
				
																						The
																											asset
																											portfolios
																											are
																											broadly
																											diversified
																											with
																											corporate
																											bonds,
																											German
																											government
																											bonds,
																											covered
																											bonds
																											and
																											exchanged-traded
																											funds.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Zu
																											diesem
																											Zweck
																											müssen
																											die
																											Kriterien
																											für
																											Streubesitz,
																											den
																											Tagesdurchschnitt
																											der
																											Transaktionen
																											und
																											den
																											Tagesdurchschnitt
																											der
																											erzielten
																											Umsätze
																											insbesondere
																											für
																											Aktien,
																											Aktienzertifikate,
																											börsengehandelte
																											Fonds
																											und
																											Zertifikate
																											festgelegt
																											werden,
																											um
																											die
																											Besonderheiten
																											jedes
																											dieser
																											Finanzinstrumente
																											zu
																											berücksichtigen.
																		
			
				
																						For
																											this
																											purpose
																											it
																											is
																											necessary
																											to
																											specify
																											the
																											criteria
																											for
																											free
																											float,
																											average
																											daily
																											number
																											of
																											transactions
																											and
																											average
																											daily
																											turnover
																											specifically
																											for
																											shares,
																											depositary
																											receipts,
																											exchange
																											traded
																											funds
																											and
																											certificates
																											to
																											take
																											into
																											account
																											the
																											specificities
																											of
																											each
																											of
																											these
																											financial
																											instruments.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Um
																											in
																											allen
																											Teilen
																											der
																											Union
																											ein
																											Mindestmaß
																											an
																											liquiden
																											Eigenkapitalinstrumenten
																											zu
																											ermöglichen,
																											sollte
																											die
																											zuständige
																											Behörde
																											eines
																											Mitgliedstaats,
																											in
																											dem
																											weniger
																											als
																											fünf
																											liquide
																											Finanzinstrumente
																											jeweils
																											für
																											Aktien,
																											Aktienzertifikate,
																											börsengehandelte
																											Fonds
																											und
																											Zertifikate
																											gehandelt
																											werden,
																											ein
																											oder
																											mehrere
																											zusätzliche
																											liquide
																											Finanzinstrumente
																											benennen
																											können,
																											unter
																											der
																											Voraussetzung,
																											dass
																											die
																											Gesamtzahl
																											der
																											Finanzinstrumente,
																											für
																											die
																											ein
																											liquider
																											Markt
																											angenommen
																											wird,
																											in
																											jeder
																											der
																											genannten
																											Kategorien
																											von
																											Finanzinstrumenten
																											nicht
																											mehr
																											als
																											fünf
																											beträgt.
																		
			
				
																						In
																											order
																											to
																											allow
																											for
																											a
																											minimum
																											of
																											liquid
																											equity
																											instruments
																											to
																											exist
																											in
																											all
																											parts
																											of
																											the
																											Union,
																											the
																											competent
																											authority
																											of
																											a
																											Member
																											State
																											where
																											fewer
																											than
																											five
																											liquid
																											financial
																											instruments
																											for
																											each
																											of
																											shares,
																											depositary
																											receipts,
																											exchange
																											traded
																											funds
																											and
																											certificates
																											are
																											traded,
																											should
																											be
																											able
																											to
																											designate
																											one
																											or
																											more
																											additional
																											liquid
																											financial
																											instruments,
																											provided
																											that
																											the
																											total
																											number
																											of
																											financial
																											instruments
																											which
																											are
																											considered
																											to
																											have
																											a
																											liquid
																											market
																											does
																											not
																											exceed
																											five
																											in
																											each
																											of
																											these
																											categories
																											of
																											financial
																											instruments.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Bei
																											börsengehandelten
																											Fonds
																											muss
																											der
																											Betreiber
																											eines
																											geregelten
																											Marktes
																											sicherstellen,
																											dass
																											für
																											Anleger
																											jederzeit
																											adäquate
																											Rücknahmevereinbarungen
																											gelten.
																		
			
				
																						In
																											the
																											case
																											of
																											exchange-traded
																											funds,
																											it
																											is
																											necessary
																											for
																											the
																											operator
																											of
																											a
																											regulated
																											market
																											to
																											ensure
																											that
																											adequate
																											redemption
																											arrangements
																											for
																											investors
																											are
																											in
																											place
																											at
																											all
																											times.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Als
																											ausgehandeltes
																											Geschäft
																											mit
																											Aktien,
																											Aktienzertifikaten,
																											börsengehandelten
																											Fonds,
																											Zertifikaten
																											oder
																											anderen
																											vergleichbaren
																											Finanzinstrumenten
																											gilt
																											ein
																											Geschäft,
																											das
																											privat
																											ausgehandelt,
																											aber
																											gemäß
																											den
																											Vorschriften
																											eines
																											Handelsplatzes
																											gemeldet
																											wird,
																											und
																											für
																											das
																											einer
																											der
																											folgenden
																											Umstände
																											zutrifft:
																		
			
				
																						A
																											negotiated
																											transaction
																											in
																											shares,
																											depositary
																											receipts,
																											ETF,
																											certificates
																											or
																											other
																											similar
																											financial
																											instruments
																											shall
																											be
																											considered
																											to
																											be
																											a
																											transaction
																											which
																											is
																											negotiated
																											privately
																											but
																											reported
																											under
																											the
																											rules
																											of
																											a
																											trading
																											venue
																											and
																											where
																											any
																											of
																											the
																											following
																											circumstances
																											applies:
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Ein
																											ausgehandeltes
																											Geschäft
																											mit
																											Aktien,
																											Aktienzertifikaten,
																											börsengehandelten
																											Fonds,
																											Zertifikaten
																											oder
																											anderen
																											vergleichbaren
																											Finanzinstrumenten
																											unterliegt
																											anderen
																											Bedingungen
																											als
																											dem
																											jeweils
																											geltenden
																											Marktkurs
																											des
																											betreffenden
																											Finanzinstruments,
																											wenn
																											einer
																											der
																											folgenden
																											Umstände
																											zutrifft:
																		
			
				
																						A
																											negotiated
																											transaction
																											in
																											shares,
																											depositary
																											receipts,
																											ETFs,
																											certificates
																											and
																											other
																											similar
																											financial
																											instruments
																											shall
																											be
																											subject
																											to
																											conditions
																											other
																											than
																											the
																											current
																											market
																											price
																											of
																											the
																											financial
																											instrument
																											where
																											any
																											of
																											the
																											following
																											circumstances
																											applies:
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Ein
																											Auftrag
																											in
																											Bezug
																											auf
																											einen
																											börsengehandelten
																											Fonds
																											gilt
																											als
																											Auftrag
																											mit
																											großem
																											Volumen,
																											wenn
																											die
																											Auftragsgröße
																											1000000
																											EUR
																											oder
																											mehr
																											beträgt.
																		
			
				
																						An
																											order
																											in
																											respect
																											of
																											an
																											ETF
																											shall
																											be
																											considered
																											to
																											be
																											large
																											in
																											scale
																											where
																											the
																											order
																											is
																											equal
																											to
																											or
																											larger
																											than
																											EUR
																											1000000.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Informationen
																											über
																											ein
																											Portfoliogeschäft
																											sind
																											für
																											jedes
																											zugehörige
																											Geschäft
																											so
																											nah
																											in
																											Echtzeit
																											wie
																											technisch
																											möglich
																											zu
																											veröffentlichen,
																											wobei
																											der
																											Notwendigkeit
																											der
																											Zuweisung
																											von
																											Preisen
																											zu
																											bestimmten
																											Aktien,
																											Aktienzertifikaten,
																											börsengehandelten
																											Fonds,
																											Zertifikaten
																											und
																											anderen
																											vergleichbaren
																											Finanzinstrumenten
																											Rechnung
																											zu
																											tragen
																											ist.
																		
			
				
																						Information
																											relating
																											to
																											a
																											portfolio
																											trade
																											shall
																											be
																											made
																											public
																											with
																											respect
																											to
																											each
																											constituent
																											transaction
																											as
																											close
																											to
																											real-time
																											as
																											is
																											technically
																											possible,
																											having
																											regard
																											to
																											the
																											need
																											to
																											allocate
																											prices
																											to
																											particular
																											shares,
																											depositary
																											receipts,
																											ETFs,
																											certificates
																											and
																											other
																											similar
																											financial
																											instruments.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Bei
																											börsengehandelten
																											Fonds
																											erscheint
																											der
																											Tagesdurchschnitt
																											der
																											erzielten
																											Umsätze
																											anders
																											als
																											bei
																											Aktien,
																											Aktienzertifikaten,
																											Zertifikaten
																											und
																											anderen
																											vergleichbaren
																											Finanzinstrumenten
																											nicht
																											als
																											geeigneter
																											Indikator
																											für
																											den
																											Zuschnitt
																											der
																											Schwellenwerte
																											für
																											ein
																											großes
																											Auftragsvolumen.
																		
			
				
																						For
																											ETFs,
																											and
																											contrary
																											to
																											shares,
																											depositary
																											receipts,
																											certificates
																											and
																											other
																											similar
																											financial
																											instruments,
																											the
																											average
																											daily
																											turnover
																											does
																											not
																											appear
																											as
																											an
																											appropriate
																											proxy
																											for
																											the
																											calibration
																											of
																											the
																											large-in-scale
																											thresholds.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Für
																											börsengehandelte
																											Fonds,
																											denen
																											Aktien
																											und
																											Aktienzertifikate
																											zugrunde
																											liegen,
																											muss
																											aufgrund
																											des
																											Zusammenhangs
																											zwischen
																											solchen
																											Fonds
																											und
																											den
																											ihnen
																											zugrundeliegenden
																											Eigenkapitalinstrumenten
																											eine
																											kleinstmögliche
																											Tick-Größe
																											festgelegt
																											werden.
																		
			
				
																						The
																											correlation
																											between
																											exchange-traded
																											funds
																											and
																											the
																											underlying
																											equity
																											instruments
																											renders
																											it
																											necessary
																											to
																											determine
																											a
																											minimum
																											tick
																											size
																											for
																											exchange-traded
																											funds
																											having
																											as
																											underlying
																											shares
																											and
																											depositary
																											receipts.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Börsengehandelte
																											Fonds,
																											denen
																											keine
																											Aktien
																											oder
																											Aktienzertifikate
																											zugrunde
																											liegen,
																											sollten
																											hingegen
																											keinem
																											obligatorischen
																											Tick-Größen-System
																											unterliegen.
																		
			
				
																						However,
																											exchange-traded
																											funds
																											having
																											financial
																											instruments
																											which
																											are
																											not
																											shares
																											or
																											depositary
																											receipts
																											as
																											their
																											underlying
																											should
																											not
																											be
																											subject
																											to
																											a
																											mandatory
																											tick
																											size
																											regime.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Es
																											ist
																											wichtig,
																											dass
																											alle
																											dieser
																											Verordnung
																											unterliegenden
																											börsengehandelten
																											Fonds
																											unabhängig
																											von
																											der
																											durchschnittlichen
																											täglichen
																											Anzahl
																											der
																											Geschäfte
																											demselben,
																											auf
																											einem
																											einheitlichen
																											Liquiditätsband
																											beruhenden
																											Tick-Größen-System
																											unterliegen,
																											um
																											das
																											Risiko
																											einer
																											Umgehung
																											dieses
																											Systems
																											in
																											Bezug
																											auf
																											diese
																											Instrumente
																											zu
																											mindern.
																		
			
				
																						It
																											is
																											important
																											that
																											all
																											exchange-traded
																											funds
																											covered
																											by
																											this
																											Regulation
																											have
																											the
																											same
																											tick
																											size
																											regime
																											based
																											on
																											a
																											single
																											liquidity
																											band,
																											regardless
																											of
																											their
																											average
																											daily
																											number
																											of
																											transactions,
																											so
																											that
																											the
																											risk
																											of
																											circumvention
																											of
																											the
																											tick
																											size
																											regime
																											in
																											relation
																											to
																											those
																											instruments
																											is
																											reduced.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Für
																											auf
																											börsengehandelte
																											Fonds
																											lautende
																											Aufträge
																											verwenden
																											Handelsplätze
																											eine
																											Tick-Größe,
																											die
																											gleich
																											den
																											folgenden
																											Werten
																											oder
																											größer
																											als
																											diese
																											ist:
																		
			
				
																						Trading
																											venues
																											shall
																											apply
																											to
																											orders
																											in
																											exchange-traded
																											funds
																											a
																											tick
																											size
																											which
																											is
																											equal
																											to
																											or
																											greater
																											than
																											the
																											one
																											corresponding
																											to:
															 
				
		 DGT v2019
			
																						Aktien,
																											Aktienzertifikate,
																											börsengehandelte
																											Fonds,
																											Zertifikate
																											oder
																											andere,
																											vergleichbare
																											Finanzinstrumente
																											werden
																											auf
																											der
																											Grundlage
																											des
																											arithmetischen
																											Durchschnittswerts
																											der
																											Aufträge,
																											die
																											an
																											dem
																											Markt
																											für
																											diese
																											Finanzinstrumente
																											ausgeführt
																											werden,
																											in
																											Kategorien
																											zusammengefasst.
																		
			
				
																						Shares,
																											depositary
																											receipts,
																											exchange-traded
																											funds,
																											certificates
																											and
																											other
																											similar
																											financial
																											instruments
																											shall
																											be
																											grouped
																											in
																											classes
																											on
																											the
																											basis
																											of
																											the
																											arithmetic
																											average
																											value
																											of
																											the
																											orders
																											executed
																											in
																											the
																											market
																											for
																											that
																											financial
																											instrument.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Der
																											Kurs
																											bzw.
																											die
																											Kurse
																											spiegeln
																											zudem
																											die
																											vorherrschenden
																											Marktbedingungen
																											für
																											die
																											betreffende
																											Aktie,
																											das
																											betreffende
																											Aktienzertifikat,
																											den
																											betreffenden
																											börsengehandelten
																											Fonds,
																											das
																											betreffende
																											Zertifikat
																											oder
																											das
																											betreffende
																											andere
																											vergleichbare
																											Finanzinstrument
																											wider.
																		
			
				
																						The
																											price
																											or
																											prices
																											shall
																											also
																											reflect
																											the
																											prevailing
																											market
																											conditions
																											for
																											that
																											share,
																											depositary
																											receipt,
																											exchange-traded
																											fund,
																											certificate
																											or
																											other
																											similar
																											financial
																											instrument.
															 
				
		 TildeMODEL v2018