Translation of "Collateral provider" in German
																						Measures
																											to
																											protect
																											the
																											collateral
																											provider
																											in
																											the
																											event
																											of
																											the
																											collateral
																											taker's
																											insolvency
																											must
																											be
																											guaranteed.
																		
			
				
																						Für
																											den
																											Sicherungsgeber
																											müssen
																											im
																											Falle
																											der
																											Zahlungsunfähigkeit
																											des
																											Sicherungsnehmers
																											Schutzmaßnahmen
																											garantiert
																											sein.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						This
																											enables
																											the
																											collateral
																											provider
																											to
																											continue
																											to
																											trade
																											in
																											the
																											securities
																											provided
																											as
																											collateral.
																		
			
				
																						So
																											kann
																											der
																											Sicherungsgeber
																											weiter
																											mit
																											den
																											als
																											Sicherheit
																											gestellten
																											Wertpapieren
																											handeln.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Risk
																											weights
																											depend
																											on
																											the
																											exposure
																											class
																											and
																											the
																											credit
																											rating
																											of
																											the
																											direct
																											counterparty
																											or
																											the
																											collateral
																											provider.
																		
			
				
																						Die
																											Risikogewichte
																											sind
																											abhängig
																											von
																											der
																											Exposure-Klasse
																											des
																											direkten
																											Kontrahenten
																											oder
																											des
																											Sicherungsgebers.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						As
																											a
																											result,
																											the
																											credit
																											risk
																											shifts
																											from
																											the
																											exposure
																											class
																											of
																											the
																											direct
																											counterparty
																											to
																											the
																											exposure
																											class
																											of
																											the
																											collateral
																											provider.
																		
			
				
																						Damit
																											verlagert
																											sich
																											das
																											Kreditrisiko
																											von
																											der
																											Exposure-Klasse
																											des
																											direkten
																											Kontrahenten
																											auf
																											die
																											Exposure-Klasse
																											des
																											Sicherungsgebers.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						The
																											ECB
																											welcomes
																											the
																											removal
																											of
																											formal
																											requirements
																											for
																											financial
																											collateral
																											arrangements
																											,
																											apart
																											from
																											the
																											requirement
																											for
																											an
																											agreement
																											to
																											be
																											in
																											writing
																											or
																											evidenced
																											in
																											writing
																											and
																											signed
																											by
																											or
																											on
																											behalf
																											of
																											the
																											collateral
																											provider
																											.
																		
			
				
																						Die
																											EZB
																											begrüßt
																											die
																											Abschaffung
																											von
																											Formerfordernissen
																											für
																											Finanzsicherheiten
																											,
																											mit
																											Ausnahme
																											des
																											Erfordernisses
																											,
																											dass
																											ein
																											Vertrag
																											schriftlich
																											niedergelegt
																											oder
																											in
																											einem
																											Schriftstück
																											nachweisbar
																											und
																											vom
																											Sicherungsgeber
																											oder
																											in
																											seinem
																											Namen
																											unterzeichnet
																											sein
																											muss
																											.
															 
				
		 ECB v1
			
																						The
																											ECB
																											also
																											supports
																											recognition
																											of
																											the
																											substitution
																											of
																											assets
																											,
																											where
																											the
																											collateral
																											arrangement
																											stipulates
																											that
																											the
																											collateral
																											provider
																											may
																											substitute
																											collateral
																											after
																											the
																											security
																											interest
																											or
																											title
																											transfer
																											has
																											been
																											effected
																											,
																											provided
																											the
																											substituting
																											collateral
																											is
																											of
																											no
																											greater
																											value
																											than
																											the
																											collateral
																											it
																											is
																											replacing
																											.
																		
			
				
																						Der
																											Schutz
																											von
																											zusätzlichen
																											Margensicherheiten
																											wird
																											die
																											Wirksamkeit
																											von
																											Risikokontrollsystemen
																											,
																											einschließlich
																											der
																											Maßnahmen
																											der
																											Risikokontrolle
																											des
																											Eurosystems
																											,
																											fördern
																											.
															 
				
		 ECB v1
			
																						However,
																											this
																											Directive
																											balances
																											the
																											latter
																											objectives
																											with
																											the
																											protection
																											of
																											the
																											collateral
																											provider
																											and
																											third
																											parties
																											by
																											explicitly
																											confirming
																											the
																											possibility
																											for
																											Member
																											States
																											to
																											keep
																											or
																											introduce
																											in
																											their
																											national
																											legislation
																											an
																											a
																											posteriori
																											control
																											which
																											the
																											Courts
																											can
																											exercise
																											in
																											relation
																											to
																											the
																											realisation
																											or
																											valuation
																											of
																											financial
																											collateral
																											and
																											the
																											calculation
																											of
																											the
																											relevant
																											financial
																											obligations.
																		
			
				
																						Allerdings
																											schafft
																											die
																											Richtlinie
																											einen
																											Ausgleich
																											mit
																											den
																											Interessen
																											des
																											Sicherungsgebers
																											und
																											Dritter,
																											indem
																											sie
																											ausdrücklich
																											vorsieht,
																											dass
																											ein
																											Mitgliedstaat
																											einzelstaatliche
																											Vorschriften
																											über
																											eine
																											nachträgliche
																											gerichtliche
																											Kontrolle
																											der
																											Ver-
																											oder
																											Bewertung
																											von
																											Finanzsicherheiten
																											und
																											der
																											Ermittlung
																											der
																											Höhe
																											der
																											maßgeblichen
																											Verbindlichkeiten
																											beibehalten
																											oder
																											erlassen
																											kann.
															 
				
		 JRC-Acquis v3.0
			
																						Any
																											right
																											of
																											substitution
																											or
																											to
																											withdraw
																											excess
																											financial
																											collateral
																											in
																											favour
																											of
																											the
																											collateral
																											provider
																											shall
																											not
																											prejudice
																											the
																											financial
																											collateral
																											having
																											been
																											provided
																											to
																											the
																											collateral
																											taker
																											as
																											mentioned
																											in
																											this
																											Directive.
																		
			
				
																						Der
																											Besitzverschaffung
																											gemäß
																											dieser
																											Richtlinie
																											steht
																											nicht
																											entgegen,
																											dass
																											der
																											Sicherungsgeber
																											Anpruch
																											auf
																											Rückgewähr
																											bestellter
																											Sicherheiten
																											im
																											Austausch
																											gegen
																											andere
																											Sicherheiten
																											oder
																											auf
																											Rückgewähr
																											überschüssiger
																											Sicherheiten
																											hat.
															 
				
		 JRC-Acquis v3.0
			
																						The
																											new
																											paragraph
																											4
																											in
																											Article
																											5
																											in
																											the
																											Common
																											Position
																											makes
																											it
																											clear
																											that
																											the
																											use
																											of
																											collateral
																											does
																											not
																											invalidate
																											the
																											collateral
																											arrangement
																											vis-à-vis
																											third
																											parties
																											for
																											the
																											reason
																											that
																											the
																											collateral
																											is
																											not
																											in
																											the
																											possession
																											or
																											under
																											the
																											control
																											of
																											the
																											collateral
																											provider
																											as
																											required
																											in
																											Articles
																											1(5)
																											and
																											2(2).
																		
			
				
																						Demgegenüber
																											wurde
																											Artikel
																											5
																											Absatz
																											4
																											neu
																											eingefügt
																											und
																											damit
																											klargestellt,
																											dass
																											die
																											Verfügung
																											über
																											eine
																											Finanzsicherheit
																											die
																											Gültigkeit
																											der
																											Sicherungsvereinbarung
																											gegenüber
																											Dritten
																											in
																											keiner
																											Weise
																											berührt,
																											da
																											sich
																											die
																											Sicherheit
																											gemäß
																											Artikel
																											1
																											Absatz
																											5
																											und
																											Artikel
																											2
																											Absatz
																											2
																											nicht
																											im
																											Besitz
																											oder
																											unter
																											der
																											Kontrolle
																											des
																											Sicherungsgebers
																											befindet.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Moreover,
																											the
																											arrangement
																											itself
																											had
																											to
																											be
																											signed
																											by
																											the
																											collateral
																											provider
																											(including
																											by
																											electronic
																											signature
																											with
																											authentication).
																		
			
				
																						Darüber
																											hinaus
																											musste
																											die
																											Vereinbarung
																											selbst
																											vom
																											Sicherungsgeber
																											unterzeichnet
																											werden
																											(wobei
																											bei
																											entsprechendem
																											Authentizitätsnachweis
																											auch
																											die
																											Möglichkeit
																											einer
																											elektronischen
																											Signatur
																											eröffnet
																											wurde).
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Member
																											States
																											shall
																											ensure
																											that
																											the
																											creation,
																											validity,
																											perfection,
																											enforceability
																											or
																											admissibility
																											in
																											evidence
																											of
																											a
																											financial
																											collateral
																											arrangement
																											shall
																											not
																											be
																											dependent
																											on
																											the
																											performance
																											by
																											the
																											collateral
																											provider
																											or
																											the
																											collateral
																											taker
																											or
																											by
																											a
																											third
																											party
																											of
																											any
																											formal
																											act
																											beyond
																											those
																											specified
																											in
																											Article
																											2(1).
																		
			
				
																						Die
																											Mitgliedstaaten
																											stellen
																											sicher,
																											dass
																											die
																											Wirksamkeit
																											der
																											Bestellung
																											einer
																											Finanzsicherheit
																											sowie
																											ihr
																											prozessualer
																											Nachweis
																											nicht
																											davon
																											abhängig
																											gemacht
																											werden,
																											ob
																											der
																											Sicherungsgeber,
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											oder
																											ein
																											Dritter
																											Formalakte,
																											die
																											über
																											die
																											in
																											Artikel
																											2
																											Absatz
																											1
																											genannten
																											hinausgehen,
																											erfüllt
																											hat.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						It
																											allows
																											the
																											collateral
																											taker,
																											upon
																											default
																											by
																											the
																											collateral
																											provider,
																											to
																											liquidate
																											the
																											collateral
																											speedily
																											without
																											being
																											required
																											to
																											be
																											subject
																											to
																											any
																											waiting
																											period,
																											which
																											could
																											substantially
																											impair
																											the
																											value
																											of
																											the
																											collateral
																											to
																											the
																											collateral
																											taker
																											and
																											indeed
																											could
																											result
																											in
																											the
																											collateral
																											taker
																											himself
																											being
																											unable
																											to
																											fulfil
																											his
																											obligations
																											to
																											other
																											counterparties.
																		
			
				
																						Dies
																											ermöglicht
																											es
																											dem
																											Sicherungsnehmer,
																											die
																											Sicherheit
																											bei
																											Ausfall
																											des
																											Sicherungsgebers
																											umgehend
																											zu
																											verwerten,
																											ohne
																											an
																											eine
																											Wartefrist
																											gebunden
																											zu
																											sein,
																											die
																											den
																											Wert
																											der
																											Sicherheit
																											für
																											den
																											Sicherungsnehmer
																											erheblich
																											schmälern
																											und
																											so
																											dazu
																											führen
																											könnte,
																											dass
																											dieser
																											seinen
																											eigenen
																											Verbindlichkeiten
																											gegenüber
																											anderen
																											Vertragspartnern
																											nicht
																											mehr
																											nachkommen
																											kann.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						This
																											is
																											because
																											the
																											collateral
																											taker
																											may
																											generate
																											income
																											from
																											the
																											re-use
																											of
																											the
																											collateral
																											and
																											may,
																											as
																											a
																											result,
																											be
																											able
																											to
																											offer
																											better
																											financing
																											terms
																											to
																											the
																											collateral
																											provider.
																		
			
				
																						Dies
																											ist
																											darauf
																											zurückzuführen,
																											dass
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											durch
																											die
																											Weiterverwendung
																											der
																											Sicherheit
																											Erträge
																											erzielen
																											und
																											dem
																											Sicherungsgeber
																											folglich
																											bessere
																											Finanzierungsbedingungen
																											anbieten
																											kann.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						In
																											other
																											Member
																											States,
																											the
																											collateral
																											provider
																											can
																											enable
																											the
																											collateral
																											taker
																											to
																											re-use
																											the
																											pledged
																											assets
																											as
																											if
																											the
																											collateral
																											taker
																											were
																											the
																											owner
																											of
																											these
																											assets.
																		
			
				
																						In
																											anderen
																											Mitgliedstaaten
																											kann
																											der
																											Sicherungsgeber
																											dem
																											Sicherungsnehmer
																											die
																											Möglichkeit
																											geben,
																											die
																											verpfändeten
																											Vermögenswerte
																											so
																											zu
																											verwerten,
																											als
																											ob
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											der
																											Eigentümer
																											dieser
																											Vermögenswerte
																											wäre.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						In
																											a
																											number
																											of
																											Member
																											States
																											collateral
																											takers
																											are
																											allowed
																											to
																											re-use
																											the
																											pledged
																											assets
																											by
																											repledging
																											or
																											rehypothecating
																											them
																											to
																											a
																											third
																											party
																											on
																											the
																											condition
																											that
																											the
																											rights
																											of
																											the
																											collateral
																											provider
																											are
																											completely
																											respected,
																											(i.e.
																											that
																											the
																											original
																											pledgor’s
																											right
																											on
																											the
																											return
																											of
																											the
																											property,
																											after
																											redemption
																											of
																											the
																											loan,
																											is
																											observed).
																		
			
				
																						In
																											einer
																											Reihe
																											von
																											Mitgliedstaaten
																											können
																											Sicherungsnehmer
																											über
																											die
																											verpfändeten
																											Vermögenswerte
																											durch
																											Weiterverpfändung
																											an
																											einen
																											Dritten
																											verfügen,
																											sofern
																											die
																											Rechte
																											des
																											Sicherungsgebers
																											in
																											jeder
																											Hinsicht
																											gewahrt
																											bleiben
																											(d.h.
																											das
																											Recht
																											des
																											ursprünglichen
																											Verpfänders
																											auf
																											Rückgabe
																											des
																											Vermögenswerts
																											nach
																											Rückzahlung
																											des
																											Kredits
																											bleibt
																											erhalten).
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Member
																											States
																											may
																											exclude
																											from
																											the
																											scope
																											of
																											this
																											Directive
																											credit
																											claims
																											where
																											the
																											debtor
																											is
																											a
																											consumer
																											as
																											defined
																											in
																											Article
																											3(a)
																											of
																											Directive
																											2008/48/EC
																											of
																											the
																											European
																											Parliament
																											and
																											of
																											the
																											Council
																											of
																											23
																											April
																											2008
																											on
																											credit
																											agreements
																											for
																											consumers
																											or
																											a
																											micro
																											or
																											small
																											enterprise
																											as
																											defined
																											in
																											Article
																											1
																											and
																											Article
																											2(2)
																											and
																											(3)
																											of
																											the
																											Annex
																											to
																											Commission
																											Recommendation
																											2003/361/EC
																											of
																											6
																											May
																											2003
																											concerning
																											the
																											definition
																											of
																											micro,
																											small
																											and
																											medium-sized
																											enterprises,
																											save
																											where
																											the
																											collateral
																											taker
																											or
																											the
																											collateral
																											provider
																											of
																											such
																											credit
																											claims
																											is
																											one
																											of
																											the
																											institutions
																											referred
																											under
																											Article
																											1(2)(b)
																											of
																											this
																											Directive.
																		
			
				
																						Die
																											Mitgliedstaaten
																											können
																											vom
																											Anwendungsbereich
																											dieser
																											Richtlinie
																											Kreditforderungen
																											ausschließen,
																											bei
																											denen
																											der
																											Schuldner
																											ein
																											Verbraucher
																											im
																											Sinne
																											von
																											Artikel
																											3
																											Buchstabe
																											a
																											der
																											Richtlinie
																											2008/48/EG
																											des
																											Europäischen
																											Parlaments
																											und
																											des
																											Rates
																											vom
																											23.
																											April
																											2008
																											über
																											Verbraucherkreditverträge
																											oder
																											ein
																											Kleinstunternehmen
																											oder
																											kleines
																											Unternehmen
																											im
																											Sinne
																											von
																											Artikel
																											1
																											und
																											Artikel
																											2
																											Absätze
																											2
																											und
																											3
																											des
																											Anhangs
																											der
																											Empfehlung
																											2003/361/EG
																											der
																											Kommission
																											vom
																											6.
																											Mai
																											2003
																											betreffend
																											die
																											Definition
																											der
																											Kleinstunternehmen
																											sowie
																											der
																											kleinen
																											und
																											mittleren
																											Unternehmen
																											ist,
																											sofern
																											es
																											sich
																											bei
																											dem
																											Sicherungsnehmer
																											oder
																											dem
																											Sicherungsgeber
																											dieser
																											Kreditforderungen
																											nicht
																											um
																											ein
																											Institut
																											gemäß
																											Artikel
																											1
																											Absatz
																											2
																											Buchstabe
																											b
																											dieser
																											Richtlinie
																											handelt.
															 
				
		 DGT v2019
			
																						The
																											requirement
																											that
																											Member
																											States
																											should
																											modify
																											their
																											insolvency
																											laws
																											applies
																											therefore
																											generally
																											to
																											a
																											Community
																											collateral
																											provider
																											whether
																											or
																											not
																											the
																											collateral
																											taker
																											is
																											from
																											a
																											Member
																											State.
																		
			
				
																						Die
																											von
																											den
																											Mitgliedstaaten
																											geforderte
																											Änderung
																											ihres
																											Insolvenzrechts
																											bezieht
																											sich
																											daher
																											im
																											allgemeinen
																											auf
																											Sicherungsgeber
																											aus
																											der
																											Gemeinschaft,
																											unabhängig
																											davon,
																											ob
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											aus
																											einem
																											Mitgliedstaat
																											oder
																											einem
																											Drittland
																											stammt.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						It
																											is
																											proposed
																											to
																											protect
																											substitution
																											by
																											this
																											Directive
																											because
																											the
																											substitution
																											would
																											not
																											involve
																											any
																											reduction
																											of
																											the
																											assets
																											of
																											the
																											collateral
																											provider.
																		
			
				
																						Es
																											wird
																											vorgeschlagen,
																											die
																											Substitution
																											durch
																											diese
																											Richtlinie
																											zu
																											schützen,
																											da
																											mit
																											der
																											Substitution
																											keine
																											Verringerung
																											der
																											Vermögenswerte
																											des
																											Sicherungsgebers
																											verbunden
																											wäre.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						In
																											the
																											event
																											of
																											the
																											insolvency
																											of
																											the
																											collateral
																											provider,
																											should
																											the
																											substitution
																											have
																											occurred
																											during
																											the
																											“suspect
																											period”,
																											there
																											may
																											be
																											additional
																											vulnerability
																											under
																											insolvency
																											law
																											even
																											though
																											economically
																											no
																											new
																											collateral
																											has
																											been
																											provided.
																		
			
				
																						Im
																											Falle
																											der
																											Insolvenz
																											des
																											Sicherungsgebers
																											kann
																											es,
																											falls
																											der
																											Ersatz
																											während
																											der
																											"Verdachtsfrist"
																											erfolgt
																											sein
																											sollte,
																											eine
																											zusätzliche
																											konkursrechtliche
																											Ungewissheit
																											geben,
																											auch
																											wenn
																											wirtschaftlich
																											keine
																											neue
																											Sicherheit
																											gestellt
																											wurde.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						In
																											order
																											to
																											establish
																											a
																											clear
																											statutory
																											regime
																											and
																											increase
																											liquidity
																											in
																											the
																											market,
																											it
																											is
																											proposed
																											that
																											the
																											collateral
																											provider
																											should
																											be
																											able
																											to
																											allow
																											the
																											collateral
																											taker
																											to
																											re-use
																											collateral
																											by
																											way
																											of
																											sale
																											etc.,
																											subject
																											to
																											the
																											obligation
																											to
																											redeliver
																											equivalent
																											securities
																											when
																											the
																											loan
																											is
																											reimbursed,
																											as
																											in
																											a
																											repo
																											arrangement
																											where
																											the
																											collateral
																											taker
																											becomes
																											the
																											owner
																											of
																											the
																											collateral.
																		
			
				
																						Um
																											eine
																											klare
																											gesetzliche
																											Regelung
																											einzuführen
																											und
																											die
																											Liquidität
																											des
																											Marktes
																											zu
																											erhöhen,
																											wird
																											vorgeschlagen,
																											dass
																											der
																											Sicherungsgeber
																											die
																											Möglichkeit
																											haben
																											sollte,
																											dem
																											Sicherungsnehmer
																											das
																											Recht
																											einzuräumen,
																											über
																											die
																											Sicherheit
																											durch
																											Verkauf
																											usw.
																											zu
																											verfügen,
																											vorausgesetzt,
																											dass
																											dieser
																											verpflichtet
																											ist,
																											nach
																											der
																											Rückzahlung
																											des
																											Kredits
																											gleichwertige
																											Wertpapiere
																											zurückzuliefern,
																											wie
																											bei
																											einer
																											Repo-Regelung,
																											bei
																											der
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											Eigentümer
																											der
																											Sicherheit
																											wird.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						Where
																											a
																											portfolio
																											of
																											securities
																											is
																											provided
																											as
																											collateral,
																											it
																											will
																											often
																											be
																											of
																											key
																											importance
																											to
																											the
																											collateral
																											provider
																											to
																											be
																											able
																											to
																											withdraw
																											particular
																											securities
																											by
																											replacing
																											them
																											with
																											other
																											securities
																											of
																											equivalent
																											value.
																		
			
				
																						Wenn
																											ein
																											Wertpapierportefeuille
																											als
																											Sicherheit
																											gestellt
																											wird,
																											ist
																											es
																											häufig
																											wichtig,
																											dass
																											der
																											Sicherungsgeber
																											bestimmte
																											Wertpapiere
																											herausnehmen
																											kann,
																											um
																											sie
																											durch
																											andere
																											gleichwertige
																											Wertpapiere
																											zu
																											ersetzen.
															 
				
		 TildeMODEL v2018
			
																						They
																											also
																											have
																											to
																											comply
																											with
																											the
																											simplified
																											perfection
																											requirements,
																											i.e.
																											the
																											collateral
																											taker
																											has
																											to
																											take
																											possession
																											over
																											the
																											collateral
																											or
																											"block"
																											the
																											collateral
																											on
																											a
																											securities
																											account
																											in
																											order
																											to
																											prevent
																											that
																											the
																											collateral
																											provider
																											makes
																											further
																											use
																											of
																											the
																											collateral.
																		
			
				
																						Darüber
																											hinaus
																											müssen
																											sie
																											die
																											vereinfachten
																											Rangsicherungsvorschriften
																											einhalten,
																											d.h.
																											der
																											Sicherungsnehmer
																											muss
																											die
																											Sicherheit
																											in
																											Besitz
																											nehmen
																											oder
																											sie
																											auf
																											einem
																											Depotkonto
																											sperren,
																											um
																											zu
																											verhindern,
																											dass
																											der
																											Sicherungsgeber
																											weiterhin
																											Gebrauch
																											von
																											ihr
																											macht.
															 
				
		 TildeMODEL v2018