Translation of "Abnormal return" in German
																						This
																											paper
																											shows
																											that
																											firms
																											talking
																											less
																											about
																											the
																											future
																											in
																											their
																											annual
																											reports
																											generate
																											positive
																											abnormal
																											returns
																											of
																											about
																											5%
																											annually.
																		
			
				
																						Dieses
																											Papier
																											zeigt,
																											dass
																											die
																											Unternehmen,
																											die
																											weniger
																											Ã1?4ber
																											die
																											Zukunft
																											in
																											ihren
																											Jahresberichten
																											sprechen,
																											ungewöhnlich
																											positive
																											Renditen
																											von
																											etwa
																											5%
																											jährlich
																											erreichen.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						For
																											instance,
																											while
																											the
																											bulk
																											of
																											research
																											may
																											appear
																											to
																											show
																											firms
																											can
																											enhance
																											shareholder
																											returns
																											by
																											improving
																											their
																											ESG
																											rating,
																											Fabozzi
																											et
																											al
																											have
																											found
																											evidence
																											that
																											investments
																											in
																											alcohol,
																											tobacco
																											and
																											arms
																											manufacturers
																											—
																											so-called
																											‘sin
																											stocks’
																											—
																											can
																											generate
																											abnormal
																											returns
																											over
																											lengthy
																											periods.16One
																											explanation
																											that
																											has
																											been
																											put
																											forward
																											is
																											that
																											since
																											so
																											many
																											investors
																											shun
																											them,
																											these
																											assets
																											can
																											often
																											be
																											underpriced.
																		
			
				
																						Während
																											der
																											Großteil
																											der
																											Forschung
																											nachzuweisen
																											scheint,
																											dass
																											Unternehmen
																											die
																											Aktionärsrenditen
																											durch
																											eine
																											Verbesserung
																											ihres
																											ESG-Ratings
																											steigern
																											können,
																											haben
																											Fabozzi
																											et
																											al.
																											Belege
																											dafür
																											gefunden,
																											dass
																											Investitionen
																											in
																											Alkohol-,
																											Tabak-
																											und
																											Waffenhersteller,
																											die
																											sogenannten
																											„Sin-Stocks“,
																											über
																											einen
																											längeren
																											Zeitraum
																											hinweg
																											ungewöhnliche
																											Renditen
																											erzielen
																											können.16Ein
																											Erklärungsansatz
																											ist,
																											dass
																											diese
																											Vermögenswerte
																											häufig
																											unterbewertet
																											sind,
																											da
																											so
																											viele
																											Investoren
																											sie
																											meiden.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1
			
																						Our
																											research
																											has
																											demonstrated
																											positive
																											effects
																											of
																											reputation
																											on
																											company
																											profits
																											and
																											shows
																											that
																											shares
																											of
																											reputation
																											leaders
																											regularly
																											achieve
																											higher
																											returns
																											(significant
																											buy
																											and
																											hold
																											abnormal
																											returns)
																											on
																											stock
																											markets.
																		
			
				
																						Wir
																											konnten
																											im
																											Rahmen
																											unserer
																											Forschung
																											u.a.
																											positive
																											Effekte
																											der
																											Reputation
																											auf
																											die
																											Unternehmensgewinne
																											nachweisen
																											und
																											zeigen,
																											dass
																											die
																											Aktien
																											von
																											Reputationsführern
																											regelmäßig
																											höhere
																											Renditen
																											(sogenannte
																											significant
																											buy
																											and
																											hold
																											abnormal
																											returns)
																											am
																											Aktienmarkt
																											erzielen.
															 
				
		 ParaCrawl v7.1