Translation of "Credit easing" in German

Kurz gefasst: Quantitative Lockerung ist nicht dasselbe wie Kreditlockerung.

Drittens haben die wichtigen Zentralbanken weltweit in Reaktion auf langsameres Wachstum und niedrigere Inflation (teilweise bedingt durch niedrigere Rohstoffpreise) eine weitere Runde ihrer unkonventionellen Lockerung der Geldpolitik verfolgt: niedrigere Leitzinsen, Angaben zum künftigen Pfad der Zinsentwicklung („Forward Guidance“), quantitative Lockerung und eine lockerere Kreditpolitik.

Diese ging einher mit dem sogenannten „Credit Easing“ in Gestalt des Kaufs privater oder semiprivater Vermögenswerte durch die Zentralbanken – etwa durch Hypotheken oder andere Vermögenswerte unterlegten Wertpapieren, gedeckten Schuldverschreibungen, Unternehmensanleihen, Immobilien-Treuhandfonds und sogar Aktien (über börsennotierte Fonds).

Die Bank of England ist von quantitativer Lockerung zur Kreditlockerung übergegangen und die Bank of Japan hat den Umfang ihrer Kreditlockerungsmaßnahmen wiederholt angehoben.

Es ist zu hoffen, dass die EZB bis zum Ende des Jahres ihren Teil durch den Einsatz quantitativer Lockerung und Kreditlockerung beitragen wird.

Quantitative Lockerung und Kreditlockerung könnten die Prognose für die Inflation und das Wachstum in der Eurozone durch mehrere Transmissionskanäle beeinflussen.

Das dritte Element der Draghinomics – ähnlich der QQE der Abenomics – werden quantitative Lockerung und Kreditlockerung („credit easing“) in Form von Ankäufen öffentlicher Anleihen und Maßnahmen zur Belebung des Kreditwachstums im privaten Sektor sein.

Die Kreditlockerung wird bald mit gezielten langfristigen Refinanzierungsgeschäften beginnen (im Rahmen derer die Banken der Eurozone im Gegenzug für ein schnelleres Wachstum der Kreditvergabe an die Privatwirtschaft mit subventionierter Liquidität versorgt werden).

Zweitens: Während Geldpolitik wenig ausrichtet, wenn es nicht um Illiquidität, sondern um exzessive Schulden und Insolvenz geht, kann eine Kreditlockerung im Gegensatz zu reiner quantitativer Lockerung durchaus hilfreich sein.

Eine weitere geld- und kreditpolitische Lockerung ist auch für die US-Notenbank Federal Reserve notwendig, für die Bank of Japan, die Bank of England sowie die Schweizer Nationalbank.

Wenn die traditionelle Geldpolitik an Wirkung verliert, werden nicht traditionelle geldpolitische Instrumente erforderlich, die darauf abzielen, Liquidität und Kreditvolumen zu erhöhen (mittels „Quantitative Easing“ und dem Direktaufkauf privater illiquider Vermögenswerte durch die Zentralbanken).

In den letzten Tagen signalisierten die Behörden und staatlichen Medien in China eine Änderung der geld- und finanzpolitischen Richtung zu einer Lockerung der Kreditbedingungen.

Im Falle Chinas dürften weitere Stützungsmassnahmen, in Form von weiteren Lockerungen der Kreditbedingungen, die Aufmerksamkeit auf die Schuldenlast der Wirtschaft lenken.

Auch die globalen Deflationsgefahren sind durch exotische und unkonventionelle geldpolitische Maßnahmen eingedämmt worden: Zinssätze nahe Null, quantitative Lockerung, Kreditlockerung und eine „Forward Guidance“ genannte Kommunikationspolitik, die darauf abzielt das Wirtschaftsgeschehen über die Erwartungen der Marktteilnehmer zu beeinflussen.

Im Gegensatz dazu ist die Kreditlockerung der EZB von einer praktischen Sorge motiviert: Die Banken in einigen Teilen der Eurozone – nämlich den Krisenländern an ihrer Peripherie – sind inzwischen praktisch vom Interbankenmarkt abgeschnitten.

Die Geldpolitik ist in den letzten sechs Jahren immer unkonventioneller geworden. Die Zentralbanken haben eine Nullzinspolitik, die quantitative Lockerung, eine Lockerung der Kreditvergabe und die sogenannten "Forward Guidances" umgesetzt und ohne Ende beim Wechselkurs interveniert.

Durch die Grenze wird die Höhe der Reserven eingeschränkt, die eine Geschäftsbank zu dem Girokontozinssatz von 0,0% bei der DNB halten kann. Oberhalb dieser Grenze wird der schmerzhaftere Satz für Einlagenzertifikate (-0,65%) berechnet, was die Kreditvergabe der Banken ankurbeln sollte. Es handelt sich also um eine Form der Kreditlockerung.

Nach dem Lösen der Kreditklemme erwarten wir zunächst nur vergleichsweise moderat verschuldete Transaktionen.

Wenn sich die Kreditklemme löst, sind zunächst nur vergleichsweise moderat verschuldete Transaktionen zu erwarten.

Das OMT-Programm wird die Kreditbedingungen erleichtern, aber nicht notwendigerweise die Balkanisierung der Eurozone der letzten drei Jahre rückgängig machen.

Im Juli 2013 befahl die Führung der Stahlindustrie, die Hochöfen wieder anzuwerfen, und der Chinesischen Volksbank, ihre Kreditpolitik zu lockern.