Translation of "Proprietary capital" in German
A
systematic
internaliser
(SI)
may
execute
client
transactions
against
his
own
proprietary
capital.
Ein
systematischer
Internalisierer
(SI)
kann
Kundenaufträge
unter
Einsatz
eigenen
Kapitals
ausführen.
TildeMODEL v2018
Therefore,
the
operator
of
an
OTF
should
not
be
allowed
to
execute
in
the
OTF
any
transaction
between
multiple
third-party
buying
and
selling
interests
including
client
orders
brought
together
in
the
system
against
his
own
proprietary
capital.
Daher
sollte
es
dem
Betreiber
eines
OTF
nicht
gestattet
sein,
über
das
OTF
Geschäfte
unter
Einsatz
eigenen
Kapitals
abzuwickeln,
bei
denen
Kauf-
und
Verkaufsinteressen
mehrerer
Dritter,
einschließlich
Kundenaufträgen,
innerhalb
des
Systems
zusammengeführt
werden.
TildeMODEL v2018
Furthermore,
any
transparency
rules
for
quote-based
dealing
should
not
make
it
impossible
for
dealers
to
placing
proprietary
capital
at
risk
in
a
manner
that
may
improve
market
liquidity
and
smooth
market
functioning.
Auch
sollten
es
etwaige
Transparenzvorschriften
für
einen
kursgestützen
Handel
den
Händlern
nicht
unmöglich
machen,
eigenes
gefährdetes
Kapital
auf
eine
Art
und
Weise
zu
platzieren,
die
die
Marktliquidität
und
das
reibungslose
Funktionieren
des
Marktes
u.U.
verbessert.
TildeMODEL v2018
Dealing
on
own
account
means
active
trading
against
proprietary
capital,
on
a
regular
and
professional
basis,
resulting
in
the
conclusion
of
transactions
in
one
or
more
financial
instruments;
Handel
für
eigene
Rechnung:
ein
aktiver
Handel
auf
der
Grundlage
des
eigenen
Kapitals,
der
auf
einer
regelmäßigen
und
professionellen
Basis
betrieben
wird
und
zum
Abschluss
von
Geschäften
mit
einem
oder
mehreren
Finanzinstrumenten
führt.
TildeMODEL v2018
An
investment
firm
executing
client
orders
against
own
proprietary
capital
should
be
deemed
a
systematic
internaliser,
unless
the
transactions
are
carried
out
outside
regulated
markets,
MTFs
and
OTFs
on
an
occasional,
ad
hoc
and
irregular
basis.
Eine
Wertpapierfirma,
die
Kundenaufträge
unter
Einsatz
des
eigenen
Kapitals
ausführt,
sollte
als
systematischer
Internalisierer
gelten,
sofern
die
Geschäfte
nicht
außerhalb
von
regulierten
Märkten,
MTF
und
OTF
gelegentlich,
ad
hoc
und
unregelmäßig
getätigt
werden.
TildeMODEL v2018
Still,
in
order
to
ensure
both
the
OTF
operator's
neutrality
in
relation
to
any
transaction
taking
place
and
that
the
duties
owed
to
clients
thus
brought
together
cannot
be
compromised
by
a
possibility
to
profit
at
their
expense,
it
is
necessary
to
prohibit
the
OTF
operator
from
trading
against
his
own
proprietary
capital.
Um
zum
einen
die
Neutralität
des
OTF-Betreibers
in
Bezug
auf
sämtliche
Geschäfte
zu
gewährleisten
und
zum
anderen
sicherzustellen,
dass
die
Erbringung
der
den
Kunden
geschuldeten
Dienste
nicht
durch
die
Möglichkeit
einer
Gewinnerzielung
auf
deren
Kosten
beeinträchtigt
wird,
ist
es
angezeigt,
dem
OTF-Betreiber
zu
untersagen,
bei
seinen
Handelsaktivitäten
eigenes
Kapital
einzusetzen.
TildeMODEL v2018